核心观点
1、高层同意开展创新企业CDR试点；
2、七大行业入选，划出2000亿和200亿两大估值门槛；
3、CDR推出在短期内会提高市场对成长股的风险偏好，短期利好成长股；
3月30日消息，证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》已经高层同意。
国务院同意开展创新企业CDR试点
《若干意见》提出，按照市场化、法治化原则，开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点。试点以服务创新驱动发展为引领，坚持依法合规，稳步有序推进，切实防控风险等原则。试点企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且达到相当规模的创新企业。
其中，已在境外上市的大型红筹企业，市值不低于2000亿元人民币；尚未在境外上市的创新企业（包括红筹企业和境内注册企业），最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币，或者营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位。试点企业具体标准由证监会制定。
CDR推出短期内会提高市场对成长股的风险偏好
鉴于中国目前的法律框架及相关规定，注册地在海外的公司并不能直接在A股上市。而若采取CDR的方式，则相对方便很多，上市手续简单，发行成本低。通过CDR的方式让互联网巨头回归A股，使A股投资者也享受到互联网经济的红利，同时也能促进A股更加健康发展。
CDR推出在短期内会提高市场对成长股的风险偏好，短期利好成长股。而具体来看，首批试点的企业可能会是互联网等科技型企业，对于科技板块实力带来极大补充，提升计算机行业整体影响力，理论上属于利好。而互联网科技股的回归，对于具备高成长以及创新型企业也会是利好刺激（诸如云计算，人工智能等细分行业）。
除此之外，由于采用CDR的方式，国内具备国际业务的龙头券商将承接相关业务，收入存托，承销等业务费用，带来不费收入，也将间接受益。
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