《穷查理宝典》13

作者: 树海云天 | 来源:发表于2022-06-13 06:35 被阅读0次

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《穷查理宝典》13
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2019-05-13读《穷查理宝典》
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这些慈善基金的激励机制存在什么问题？

1、这些慈善基金的激励机制缺乏一定的道德约束。就以无杠杆借贷的普通股票选择而言，每年要支付给各类投资顾问的投资管理成本，再加上频繁的买进卖出产生的摩擦成本，能轻而易举的赚到基金净值的3%。这些成本去并不会在传统的会计报表中出现，但这是因为会计本身有问题，并不是因为这些成本不存在。

2、这些慈善基金会的激励机制会导致过度竞争。

现在对杠杆收购候选项目的争夺越来越激烈。比如说许多公司都想通过财务杠杆收购优秀的服务型企业，但光是通用电气下属的信贷公司，他每年可用于收购的钱就超过100亿美元，而且这100亿美元完全是借来的，利息只比美国政府支付的利息高一点点。这种情况已经不是普通的竞争，而是过度的竞争。现在大大小小的杠杆收购基金非常多，大多数钱满为患，激励机制使它们的普通合伙人热衷于花钱收购。除了通用电气之外，其他公司也通过举债和发行股票来募集资金，在市场上竞买优秀企业。

在经济大环境不景气的情况下，这种过度竞争最容易引发灾难性的后果。

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