$洋河股份(SZ002304)$ 撇开酱香白酒茅台不谈，几个浓香白酒，五粮液，洋河，老窖，各有各的优势，五粮液的品牌及产能，洋河的营销渠道及管理层，老窖90%的老窖池都是他们最大的护城河。
近两年随着白酒行业消费升级，茅台到处缺货，高端白酒极其火爆，高端白酒普五，1573，梦之蓝稍差些需求旺盛，必然导致销量增长，也就解释了这两年五粮液老窖营收增长较快。洋河梦之蓝的体量较小，虽然增速很快，但体现在报表上的增速就远远不如五粮液跟老窖了。
资本市场短期出价也是合理的，五粮液，老窖增速快，估值也就相应给的高30倍左右，洋河增长慢，估值相应给低20倍左右。
我认为浓香白酒行业前三在未来的3-5年内，第一仍然是五粮液，第二是洋河，第三是老窖。
老窖第三是毋容置疑的，前几年走的轻资产路线，产能短时间内是难以解决的，因为这个不是钱能解决的事情。
看点是洋河能不能追上五粮液，或者慢慢缩小差距，五粮液在李曙光的到来后的实施的一系列改革措施，留给洋河人的难度越来越大了。
本人持有洋河，未免拍脑袋，一家之言。但是白酒行业特别是高端白酒的商业模式绝对适合投资者长期持有，回报不会差，特别是茅台完全可以用收藏的心态来珍藏。
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