如何让区块链投资风险降低并且长期获利？

作者: maple_0 | 来源:发表于2018-02-21 23:58 被阅读3449次

本文内容来自 Xdite老师在 2018/2/22 的讲座《如何鉴别区块链世界的机会》，学习之后对区块链投资中的风险有了更多深刻的认识，学会很多避坑技巧。
内容太干货，需要的朋友还是直接听音频课程，更多精彩内容都在音频里。

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演讲人介绍

Xdite
007-53班战友
OTCBTC创始人

昨天讲了BTC/ETH 上涨的原因：BTC/ETH在1年时间内完成了50年的布林顿森林体系的历程。今天主要讲 ICO最近一年的发展、产业、获利来源，解析ICO中的危险，预测一下ICO的未来。

ICO 充满着机会，但是也充满着风险，不仅有投机，更是充满了金融诈骗。

本文内容比较适合币圈老韭菜

什么是ICO？

Initial Coin Offering 首次代币发行，是由IPO演变而来的一个名词，其本质是一种区块链众筹。是用区块链把「使用权」和「加密货币」合二为一，来为开发、维护、交换相关产品或服务的项目进行融资的方式。

早期第1种型态

最早期表单登记、论坛自愿，打BTC给项目方。参与者把代币交给项目方，项目方返还「新代币」给参与者。坏处：无法规定权利和义务（如无法限制打多少额度等).

ETH未出现之前，所有人多使用BTC作为基础收款。

早期第2种型态

2016年，ETH问世后，有人开发了通用模板，使用智能合约自动完成。于是开始演变为项目方编写智能合约的型态。

第二种形态是基于ETH编写智能合约，合约中可以规定兑换比例，规定不同人的参与时间、锁定期限、兑换上限。参与者可以转ETH到某个地址，自动兑换为Token代币。

第二种方式的问题，是需要进行很多的市场运营，需要建立项目网站宣传等。

ico原理

早期第3种型态

第三种形态是，中心化的ICO平台。如交易所出现ICO区或者整个平台就是ICO专用。ICOINFO、ICOAGE、ICO365均为此类。

第4种型态

Initial Exchange Offerings 交易所直接出售代币。这种形式的优势是，属于自愿买卖，是商业行为。因为项目方是在卖一个商品，用户自愿去买。这也是2018年最新的方式。

第四种型态的好处是可以规避监管。

为什么很多人乐于参与ICO？

为什么很多人乐于参与

用户在交易所买卖token，期待有机会涨若干倍。

但是能否稳赚，是难以确定的。但是有人看到市场牛市时，好像出现了稳定的几倍，甚至上市瞬间20倍、100倍，人们于是疯狂了。甚至存在部分人借款参与。既然参与ICO可以暴富，所有人一窝蜂就参与了。

为何这一行业需要监管？

监管的原因是，保护投资人。

早起都是币圈捐赠行为，使用BTC、ETH是进行捐赠。自己知道风险自己承担，没有人受害、也没有人需要保护。后来出现到第3种型态后，受害者开始出现了，这是因为当演化到ICO平台后，中心后效率太高了，普通人开始大范围的参与，同时2000甚至上万人在参与，有意愿参与的人更多。

有的人贷款来的钱，是无法识别风险的，于是出现一些社会事件。监管于是出来保护投资人。

ICO 正常的获利流程？

项目方会把部分份额，交给私募。之后才会有部分给公众，最后上交易所。

私募有些机构会锁几年，

ICO到发币的时候，很多人对自己的币有所期待。ICO结束后，立即有用户自发进行私下认购行为，让人们的心里价格预期涨到 1-3倍。ICO上交易所后，买的人变多了，盘子变大，所以也会出现涨 2-10倍的涨幅。过去 ICO前期如果没出任何问题，几乎是躺赚。

获利流程

很多没有风险识别能力的韭菜，不甘心巨额利润，所以前赴后继进去。但是其实这里边隐藏着巨大的风险。

风险到底藏在哪里？

风险原因：

这是一个无监管社会，

这是一个难以监管的环境，

这是一个正在监管，但是依然还没有实际落地的环境。

第一种风险：项目方卷款逃跑。

项目方收了币后就拿币走人。因为参与者也找不到人，投资归零化为泡影。

第二种风险：项目方砸盘套现。

有些币是联合私募方圈钱。私募方拿到了大量的币，只少量卖出给普通用户。私募方在交易所上线后砸盘套现。

砸盘套现

第三种风险：交易所卖币风险

由于用户是不知道交易所是卖多少份额，只能看到交易所有人在挂卖。

交易所只放少量的币把价格炒高，之后大量出货砸盘套现。

因为散户不知道币是怎么来的，无良交易所会这样坑散户。

交易所卖币风险

第四种风险：免费送糖果

风险的原因在于：无论声称放出多少，实际送出去多少糖果散户并不知道。

有人期望糖果会涨，就会去真的买，于是也有人套现收割。

免费送糖

因为散户不知道你的对手是谁，

你以为市场是有道德良知的，

你以为交易所是有道德良知的，

但这是一个不透明的世界，

这里边藏着巨大的风险。

为什么合格投资者才适合参与？

因为风险只有合格投资人才能承担。

合格投资者是有「相应风险识别能力」和「风险承担能力」的个人和法人。

风险承担能力，简单说就是有钱、赔的起。

区块链1年走完金融史50年

区块链一年走完金融50年的历程。目前的区块链价格发展，事实上发生的事情是重演金融史。

建议阅读《香帅的北大金融学课》第16讲 - 投资银行

投资银行：不做银行业务的银行

投资银行与交易所

投资银行：不做银行业务的银行

大银行一方面吸收存款，一方面把钱拿去参与股票交易和成交。100年后，区块链募资在做的事情，银行在吸收存款、做承销和交易，其实本质上和交易所开ICO专区转币给用户，竟然是一模一样的。与金融史一模一样。

银行拿你的钱去做证券是非常危险的，股票是风险投资行为，离的太近，钱会很容易流到风险很高的地方，造成股市大泡沫。

当时的股票疯狂炒高，从90%掉下来，1/3 散户破产血本无归。

这也是为什么政府要介入监管，是因为现在在重演100年前发生的故事。

代币发行有几种模式？

三类：Coins、Utility tokens、Tokenized securities。

coins 类似BTC，是有一个机构、组织发行，用于用户转移资金、存储价值。coins是钱
Utility tokens 是消耗品，手续费、使用权利。其实是点数。
Tokenized securities 代币化的证券。需要列入金融法规

Utility tokens 和Tokenized securities比较难区分。怎样区别？

使用 Howey Test 方法区分

Howey Test 只要有以下四个特征，都是属于发行证券：

众多投资人把自己资金进行投资，利用钱财进行投资；
众多投资人将资金投入到同一个项目中，投资一个普通企业；
期望自己获得利润，投资目的是获利；
投资人的获利来自他人努力或经营，仅仅由发起人或第三方的努力。

Howey Test

一定要很清楚这个公司在做什么。

目前如果Token如果在除了本平台以外宣传，在外面宣传，也视为是证券。平台代币没有理由在站外宣传，也属于Tokenized securities 证券。

绝大多数平台Utility tokens 是游戏点数，只能锁在游戏中。平台中的点数由于可以交易，就有人愿意购买。

如何判断token短期内是否大涨？

1、庄家拉盘

发行方、大户自行拉盘

2、平台回购买回

平台出钱买回，挽回尊严

3、找「做市商」拉高

找专业做市人员拉高价格

因此token短期投资，实质上就是与庄家对赌的行为，它其实不是价值投资，而是与庄家对赌的行为。短期就是与庄家对赌的游戏。。。。

如何判断token长期内是否大涨？

1、靠谱项目

2、越做越大

代币是否会涨，与使用人数有关，越多人使用token越值钱，会造成越稀有。

3、平台与生态系规模越来越大

4、合法合规变成体质内产业

其他风险

白皮书可以是捏造的
网站宣传内容可以是捏造的
创始团队可以是捏造的

虚假宣传。现在有的项目不敢用真名，而是用捏造的英文名、拼音，甚至用卡通图像。

无法联系到团队

大部分人无法与团队对话，无法与团队鉴定是否是项目方所写的。

你无法检视团队财报
无法约到团队做验证

如果约不到团队，无法问到真的东西，无法鉴定项目方团队说的话

*即使联系到，散户无法鉴定团队是否说谎。

种子轮团队为何容易失败？

融到钱不知道怎么用

创业本身，5人以下的团队，种子轮。

种子轮具有非常大的风险，种子轮不需要融那么多钱。

具有大规模管理金钱的能力往往不是创业者，而是成熟公司的COO。

种子轮的人，一下子拿到太多钱，反而1000万美金可能都管理不好。很多团队融到钱后，一次雇佣太多人，项目会烂掉。

无法在「Token持有者」期待期限内，做出期待回报。

种子团队即便是靠谱的。做项目也是需要时间的，

一个月上十几个功能，1-3个礼拜，做不到期待回报。

很多团队，做一个功能都做的不够完善。用户无法收到期待的回报，就开始辱骂或想尽快的得到预期回报。

采用token拓展本来是好事，但太大幅快速扩张，会被token反噬。

种子轮的项目99.99%会失败。

区块链是更大的一个变因，因为区块链本身就是慢的，去中心化天生就是不够快的。

如果你想很快很快很快很快的赚钱？

方法一：当割韭菜协作者的一环
ICO、代投、承销。

你可以很快赚钱、非常快，又快又稳。

方法二：你要想办法、并有办法识别正确有未来的资产。

识别正直合规，懂得用钱，且已经被证明有执行力的团队

同时你要对资金判一个时间死刑，需要放着至少等一年。

很多人投了就想走

每个人选择不一样

区块链世界进入到下一轮演化

最近进入了区块链下一轮的演化了，

去年是因为1年走完50年的布林顿森林体系，行业红利，赚到了巨额回报；

也有些币所和项目方和承销方是一体的，不透明方式，赚到了巨额回报。

但是新趋势是，各国政府在较低所有人的风险，

降低风险 = 降低收益。

所以接下来巨幅增长的可能性可能不再存在，币市恢复到正常的节奏。

新的投资中，VC跑步进场，进入价值投资的世界。

价值投资怎么看项目？

一个月超强执行力的项目组，只能做一个主要里程碑。

正常执行力的项目组，2个月完成一个主要里程碑。

没有执行力的项目组3个月做出来一个问题百出的东西。

币市目前不是一个有效市场，靠消息盘：上币了、上交易所、和VC合作了等。这些靠谈判手腕和法规程度。谈判需要2个周或2个月。

新阶段获利会逐渐减少。

新阶段中，短期所有的币都是有可能破发，不是因为熊，而是因为风险降低了，风险降低了收益就降低了。

什么是靠谱项目？

越做越大
平台于应用场景越来越多
合法合规

哪些区块链项目是否是有机会做成？

机会

BTC取代了跨国转账任务，btc降的2-3分钟

ETH取代了「自动收款放款」

有价值的产品是「更省时」「更省力」，而不是换句话说

目前的所有区块链还是「金融商品」，甚至有可能是不良资产

去中心话的团队，沟通就是非常。人尚且如此，交易所更如此。

去中心化的交易所，人有很多高频的交易发生。很多去中心化的交易所是伪命题，因为没有效率。

如果没有更省力或更省钱，需要考虑用区块链是干什么。

能成功的，一定是让人类更省时，更省力的项目。即使看起来是合理的，但是需要考虑是不是为了提高效率？如果不是提高人类效率，是不可能成功的。

区块链的规则

区块链的规则=永远执行

区块链项目对创业公司不利的。

很多创业公司是在探索未知，快速反复迭代，找到时代的风口。

而区块链的规则，写下去是永久执行的，无法马上改。

区块链项目，已经拥有一个模型，希望提高变的更有效率，重构成为「区块链版本」。

没有已有模型的项目，非要用区块链，则可能是危险的。

区块链规则写了就不能改，比较适合简单的行为。

如果复杂的行为，非常容易有风险。

目前基于区块链的应用也是单纯的养猫游戏，金融类。

创新的用途理论

Jobs to be done

创新不是创意

创新是可以不断创造的

是否是一个有价值的工作，基于有价值的工作，重新提高

未来的几个预测

1、各国的监管，为了保护投资者，会越来越严

2、很多VC认为错过了机会，跑步进场。ICO逐渐为B轮融资规模

3、风险越来越小，收益越来越小

4、Utility token可能会被强制转化成为Tokenize Secuities

5、越来越多的公司用Token募资

ICO 的价值

ICO是人类的一大伟大发明，是更有效率的募资方式，是绕过了监管方式的更新。
时代更迭的地方，总是会有灰色地带。
等到法律和确定性下来，世界发展的机会已经消失弥散了，
做合规和做正确的事，需要有足够的知识和深入思考，
每一个人都应该建立属于自己的思考方法。
这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代！

FAQ

FAQ1、OTCBTC是否会被墙？
任何网站都有可能被墙。OTCBTC 本就是面向全球业务的平台，也只有大陆会发生被墙的情况，是否被墙无关紧要的。

FAQ2、请问老师 OTCBTC 未来的发展？
只能说一下方向：
全球平台：并且现在已经完成英文版上线。
币币平台：全功能化、国际化。
深度与靠谱风投合作。

FAQ3、OTCBTC有什么安全机制？
用户的资产保全：用户KYC实名验证+绑定两步验证+提币邮件确认。可疑账户即时冻结。9:00-凌晨2:00 客服均在线。
站上的资产保全：冷、温、热钱包。
热钱包用于提币使用，里边存放 < 1/20 的平台资产，遇到损失承受的起。热钱包等于银行的柜台，柜台的钱被抢走银行承受的起。
温钱包，中间角色，储备小金库，类似于自动补钞车，平衡资产的储值。
冷钱包，则是银行的金库，物理上与网络隔离。

FAQ4、如何估值一个项目 Token 的价值？
目前币市的价格走势与估值，完全是于项目本身脱钩的。
估值的概念是投资一个公司赚的钱与他创造的价值是否合理。

FAQ5、如何获得区块链行业的工作？
Xdite：如何应征区块链领域相关的工作

每一个人都需要建立属于自己的思考方法。听了这堂课，方法论又收获了不少碰撞与升级，真是收获满满。愿每一个朋友在2018年的区块链投资里，避开风险与陷阱，获得长期获利的能力与实力！

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