如何实现PPP项目风险最小化？

建设风险

建设风险是指项目无法完工，延期完工或者完工后无法达到预期运行标准而带来的风险，具体包括工程不能完工风险，成本超支风险和完工延迟风险。如果项目不能按照预定计划建设投产，PPP项目赖以生存的基础就受到了根本性破坏。

建设风险管理：超支风险、延误风险以及质量风险是影响我国项目竣工的主要风险因素，控制它们的主要方法通常由项目公司利用不同形式的有固定价格、固定工期的交钥匙合同和实报实销合同，以及介于两者之间的其他多种形式的合同将部分风险转移给工程承包公司。项目公司和项目承建商签订的合同中通常明显地提出完工计划以及误工和质量不符合要求的各种赔偿条件。

运营风险

运营风险是指在项目试生产阶段和生产运营阶段中存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生产经营、劳动力状况等风险的总称。主要表现为技术风险、资源风险、能源和原材料供应风险以及经营管理风险。

运营风险管理：是通过一系列的融资文件和信用担保协议来实施的。针对运营风险的种类，设计不同的合同文件。

市场风险

市场风险是指在一定的成本水平下能否按计划维持产品质量和产量，以及产品市场需求量与市场价格波动所带来的风险。主要包括价格风险、竞争风险和需求风险。项目公司在计划投资项目时必须考虑以下几种因素：是否存在该项目产品的国内和国外市场；可能的竞争激烈程度怎样；是否有相似项目竣工；预计产品的国际价格、适用关税和贸易壁垒；市场准入情况；当项目进行到运营阶段时，项目生产的产品或提供的服务是否仍然有市场，项目所有的技术是否可能被超过。

市场风险管理：市场风险管理贯穿于项目的始终。在项目筹划阶段，项目公司应该做好充分地市场调研和市场预测，减少投资的盲目性。在项目融资的过程中，降低项目市场风险的有效办法是要求项目必须具有长期的产品销售协议，长期产品销售协议的期限要求与融资期限一致。销售数量也应为这一时期项目所生产的全部产品或至少大部分产品，在销售价格上则根据产品的性质既可以采用浮动定价也可采用固定定价方式，在定价中反映出利率、汇率的变化。

项目公司还可争取获得其他项目参与者，如政府或当地产业部门的某种信用支持来分散项目的市场风险，主要是要求政府或其公营机构在特许协议中明确承诺项目运营的头几年内保证最低流量或使用量以确保项目的成功。

金融风险

主要表现为利率风险和汇率风险两个方面；在项目融资中项目发起人与贷款人必须对自身难以控制的金融市场上可能出现的变化加以认真的分析与预测。如汇率波动、通货膨胀、国际贸易政策的趋势等。

金融风险控制：主要运用一些传统的金融工具和新型的金融衍生工具，比如期权、掉期、期货等，通过对在不同假设条件下的项目现金流量的预测分析来确定项目的资金结构，利用提高股本资金在项目资金结构中的比例等方法来增加项目的抗风险能力。

政治风险

由于项目所在国政治条件发射变化而导致的项目失败，项目信用结构改变、项目债务偿还能力改变等方面的风险。

政治风险控制：

通过政治风险投保来降低风险可能带来的损失；通过政府书面保证，降低项目的政治风险；在项目融资中引入多边机构，尽量使项目有政府的直接参与。

环境保护风险

是指由于满足环保法规要求而增加的新资产投入或迫使项目停产等风险。对项目公司而言，要满足环保法的各项要求，就需要增加项目生产成本或增加新的资产投入，对那些利用自然环境资源或者生产过程中污染较为严重的项目来说甚至会迫使项目无法生产下去。

环境保护风险控制：

项目公司应该熟悉项目所在国与环境保护有关法律，在项目可行性研究中应充分地考虑环境保护风险。

拟定环境保护计划作为融资前提，并在计划中考虑到未来可能加强的环境管制。

应把环保评估纳入项目的不断监督范围内，环保评估应以环保立法的变化为基础。

政府接收风险

是指地方政府取消特许合同或专营权，通过有关法令对原属项目公司的财产和权益，全部或部分征收的一种措施。

控制这类风险的措施：

股权安排，债权安排，由多个国家的银行组成银团参与项目融资并安排平行贷款；

政府机构担保，保证不实行强制性征收，或者如果这种征收不可避免，那么会以市场价格补偿项目公司。