近来STO大火，圈子里到处都是谈论STO的声音，很多人将STO看作是这寒冷熊市的一线希望，但也有人认为STO只是昙花一现。
STO究竟是什么？
STO与ICO有何区别？
STO的前景究竟如何？
融数链将在本文为您解答。
1. STO是什么？
STO（全称Security Token Offering），即证券型通证发行，是指在合法合规的监管框架下，公开发行通证的通证发行方式。
这种证券型通证的特点是所发行的通证与现实中的金融资产或权益挂钩，比如股权、债权，或大宗商品等实物资产，并且受证券机构（例如美国SEC）与相关证券法律法规的监管。
2. STO与ICO有何区别？
实际上STO并不是个新概念，早在2017年底，STO的募资形式就有人提了出来，那时ICO大火，所以STO并没有引起重视。
ICO虽然融资快，交易成本低，但其不受监管和门槛限制，很容易滋生各种非法集资、传销诈骗等问题，具有极高的风险性，随着ICO项目频频破发，各国监管对ICO乱象严加管制，韭菜也纷纷下意识的将ICO与诈骗联系到一起了。
STO可以说是更安全、更有保障且更理智的ICO,是主动寻求被监管的产物。
STO与ICO相比，STO发行的通证是与现实中的金融资产或权益挂钩的，并且努力符合监管机构的要求，提供了相对安全，有保障的的投资渠道和资本退出方式，而ICO发行的通证很难证明其实际价值，空气币大量存在。
3. STO的前景如何？
我们可以从STO的优势，现状和不足三个方面来分析：
STO的优势：
① 流通性强
传统IPO模式门槛高，流程多，交易成本高，而STO通过区块链、智能合约技术将原本流动性不高的资产转化为高流动性的证券型通证，有效的降低了用户的准入门槛，让所有人都能参与其中。
② 融资、交易成本低
传统的证券交易都需要通过中间商进行交易，结算处理，流程复杂，还需要支付一定额度的服务费用，而通过区块链、智能合约技术则可以消除对中间商的需求，交易双方可以随时随地在链上进行交易，这样既简化了流程，提升了速度，还有效降低了交易成本。
交易成本的降低和效率提升也将使得融资更为快捷，在减少融资流程的同时降低融资成本。
③ 合规化
进行STO的项目都需要通过合规审查，主动接受监管和约束，并且有对应的现实中的金融资产或权益作为保障，能有效地排除劣质项目。
并且可以通过将监管要求嵌入智能合约的模式实现整个交易体系的自动化监管，保障项目的安全合规。
STO的现状：
目前的市场上已经出现了一些关于STO的尝试，全球也有了许多STO产业链上的机构，同时有两件大事值得关注:
一是TokenSoft发布了以太坊改进提案，可以建立基于以太坊的证券型通证标准，这被业内人士解读为将可能引发STO大爆炸。
二是据 The Block 报道，美国纳斯达克（Nasdaq）交易所正策划推出通证化证券平台，为此，纳斯达克正与区块链技术企业 Symbiont 进行谈判，旨在达成相关合作。
这两件事情都能够证明STO虽然处于初生阶段，但前景十分美好。
STO的不足：
值得注意的是，STO目前还有许多问题有待解决。
首先，STO虽然流动性强，但基于各国监管政策的不同，跨境交易目前还无法有效控制，很容易引发金融风险，。
其次，资产流动性高还有价格波动性高的风险，即便是经过重重审核，流程漫长的IPO的上市公司，股价也很容易受到波动，更何况进行STO的大多是初创公司，即便有现实中的金融资产或权益作为保障，种种的不确定性也依然使通证的价格可能随时面临巨额波动。
同时，STO的相关及技术也面临诸多挑战，如何实现安全性审查，避免黑客的攻击等问题仍然有待解决。
融数链认为：通证经济走向合规合法，接受政府监管是必然趋势，STO提供了通证经济合规发展的方向，有望破解当前区块链项目融资困局，但我们也不要盲目的相信一些对STO的强烈鼓吹，而是耐心等待，冷静判断项目的真实性，以能够实际落地的技术为准。
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