中央银行的职能

不同于商业银行，中央银行是代表国家政府制定货币政策，目的是保持经济、就业、价格稳定。

中央银行无法直接影响宏观经济，但可以通过货币政策工具，影响中间经济变量，再经由经济传导机制，最终影响经济的发展。

所谓中间变量，就是之前提到的准备金、货币供给量、利率等。

政策工具

政策工具是如何影响中间经济变量呢？

货币政策有三个主要工具。

第一种工具：公开市场业务。

也就是在公开市场买卖政府债券。

假设，经济活动出现通胀问题，中央银行可能会出售债券1亿，卖给公开市场。所谓公开市场是指购买债券的经纪人。他们再将债券卖给商业银行、大公司或个人等。债券购买者会从银行取款。最终，整个商业银行系统的准备金减少1亿。因为货币乘数效应，银行对外贷款减少10亿，也就是货币供应量收缩了10亿。

简单说：卖出债券，减少了准备金，货币供应量收缩；买入债券，增加了准备金，货币供应量增加。这就是买卖债券对货币供给量的影响。

第二种工具：贴现率政策。

中央银行决定的利率称为贴现率，根据这个利率，当商业银行的准备金不足时，可以向中央银行借款。其利息就是贴现率。

中央银行通过提高或降低贴现率，来减少或增加商业银行的准备金，从而发挥货币供给收缩或扩张的作用。同时，因准备金的减少或增加，从而影响商业银行利率的提高或降低。

第三种工具：法定准备金。

商业银行因为追逐利润的缘由，更倾向于留存少量准备金。为了确保货币政策的有效性，中央银行规定商业银行必须持有一个固定比例的支票存款作为准备金。这个比例被称为法定准备金比率。通常，法定准备金大于商业银行自愿留存的准备金。

中央银行通过提升或降低法定准备金率的手段，使得货币供给收缩或扩张。

总之，货币供给最终由中央银行的政策决定。通过法定准备金比率、贴现率，特别是通过公开市场业务，中央银行可以决定准备金的比率、货币供给量和短期利率。