货币基金主要是投向“银行间货币市场”上短期有价证券的一种基金。
那什么是银行间货币市场？
其实，银行和我们普通人一样，也会有资金短缺和盈余的时候，所以经常会互相借钱，这也叫做银行间的互相拆借，这样就形成了银行间市场。和一般借贷市场不一样的地方是，银行之间的拆借资金量大、时间也短，一般就是以隔夜、三天、七天的居多，所以银行间的货币市场是一个大额的、短期的资金拆借市场。所以它就会对流动性要求很高，利率也会远远高于银行给储户的利率。
在上个世纪70年代的时候，美国老百姓深受利率管制之苦，当时美国的 Q 条例规定活期存款没有利率，定期存款的利率有上限。但是，大量的储蓄都有一种寻找更高收益的冲动。所以这个时候美国有一个投资银行家就想出了一个办法，他设立了一个基金，吸收老百姓零散的钱，然后投向利率比较高的银行间货币市场，就相当于帮助老百姓用少量的资金参与进了高收益的银行间市场，分享到了机构投资者的收益，这也是美国金融自由化的一个标志。
中国货币基金的兴起，其实和美国的情形很像。阿里在2013年的时候推出了余额宝，它其实就是利用当时支付宝的账户优势，把支付转账的功能和货币基金相结合起来了，它也能够为我们投资者提供比银行的活期存款高得多的利率。
那如何挑选货币基金呢？
1. 安全性与流动性原则 —— 挑选散户比例高的货币基金
我们购买货基的时候最关心的就是流动性，也就是随时变现的能力，那什么样的货币基金更安全呢？一个常见的误区就是我们跟着机构走，一般人一看很多大机构都在买这个货基，那这个货基肯定很厉害，马上就跟进了，其实这在购买货基中是个很大的误区。
因为机构型的货基，它的申购赎回都非常频繁。一般情况下我们散户对于市场利率的变动，不是很敏感，而机构对于资金的松紧特别敏感，“央妈”放一点点水，市面上的钱多一点点，它就开始大量地申购；而如果这几天市场上有点风吹草动，钱略紧张一点，它就马上赎回。所以你会看到机构型的货基申购赎回都很频繁，资金量又这么大，所以对于货基整体的安全性、流动性都会造成很大的影响。因此，要买以散户为主的货币基金，随机性的行为会对冲基金挤兑的风险。
要判断一个基金是不是散户型，你就只要看它的持有人结构就可以了，这个数据每个基金都会提供。如果一个货基的散户比率达到70%以上，那么它的流动性风险就非常低了。即使利率变动，这种基金的净值也不会出现很大的波动，即使这个条件稍微放松一点，放到60%，也没有什么问题。
2. 收益率原则——挑选规模适中的货币基金
研究发现货基的收益率和它的货基规模，呈现出一个倒U型的关系。也就是中等规模的货基收益率最高。
如果一个基金规模太小，根本就没有和银行谈判的筹码，所以就没有办法拿到好的利率。但是为什么基金规模太大也不会获得更高的收益呢？道理也挺简单的，当你买一个金融产品，比如股票的时候，如果是巨量的资金来买入这个产品的话，这个产品的价格就会不断地上升，导致你最后的买入价格会远远高于最开始的预期价格，这叫做市场的价格效应。货基挑选的第二原则，是挑选100亿到400亿这样的中等规模的货币基金。
当然我们可以再加上一些筛选条件，历史业绩比较好的基金、手续费也比较低的基金。
在基金申购赎回的时候其实还有三个小窍门：
第一，如果你是对流动性要求特别高的人，你就应该买T+1，可以避开这些T+2或者T+3的基金。
第二，周五不买入，周四不赎回。
第三，一般来说月末、季末、年中和年底的时候，市场上资金相对比较紧，所以你会发现在这些时间点上申购基金，它的收益率是相对比较高的。
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