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上周五，上证指数在 8 连阳之后迎来了首次下跌，跌幅 1.95%，而创业板虽然延续上涨，但涨幅和量能也明显缩小。昨天早盘开盘一个小时后指数也开始下挫，最终跌幅都在1%左右。今天的跌幅进一步扩大，盘中一度超过2%，截至午间收盘，上证指数跌1.56%，深证成指跌1.87%，创业板指跌1.60%。
但从盘中来看，出现了比较明显的多空争夺，指数几次试图大跌，最后都被资金托了回来。这其实就是一个明显的换手信号，一些早期的获利盘开始离场，而一些还没上车的开始抓住机会上车入场。双方擦肩而过、互道珍重！以下看法仅供参考，股市有风险，入市需谨慎！
从央行上周公布的金融数据来看，社融持续上升，证明社会融资持续增加，贷款回升，说明经济复苏的预期强烈，估计2020年上半年的低迷很快就会过去；M2（广义货币）停止增长，说明资金供给还是比较克制的。
再看M1-M2增速差，6月为负数。M1是狭义货币供应量，M2是广义的，M2比M1多了一个长期储蓄。如果M1比M2增长快，即增速差为正的话，说明资金增长转移，储蓄正在搬家进入股市，这种情况之下就是行情开始过热。而当前增速为负说明并没有发生这个现象，大家只是用小钱在那里炒股，并没有动用家中的储蓄。
总体来说，宏观经济正在复苏，企业业绩开始改善，社会融资持续增加，场外资金充足，市场大势方向依旧向上，情绪还远未到亢奋阶段。下一阶段是将会是市场中期调整，获利盘出投机盘进入。这个很关键，不是用时间去调整就是用空间去调整。时间调整震荡几个月，把你磨的没脾气了你就退出去了。空间调整就是用急跌吓退你，连续几天暴跌，不坚定的投资者都疯狂出逃。
具体的来分析：在这之前，很多人在股市赚钱有运气的成分，只不过是用零钱和闲钱随便买了点什么，然后就莫名其妙都赚钱了，而且动辄都有30%以上的收益，属于意外之喜，现在就想卖掉留住利润。而且个个觉得都是自己是股神在世，连巴菲特都不如他。但在中期调整之后看到市场继续上涨甚至是加速上涨，肯定是后悔死了，于是在股神心理和厌恶损失心理作用的驱动下，在更高的位置，拿着所有的储蓄甚至是融资的钱又跑步入场。等冲进去之后就市场刚好涨完了，基本上都是赚了指数不赚钱，自己的利润则寥寥无几，甚至从股神变成了接盘侠。
在牛市里，最重要的就是持续保持仓位，死守不动。不要去试图抓住波段，也不去追逐热点，任何一个行业都能确保你赚到很多钱，但是来回切换就不一定了。所以做法其实很简单，就是管理好仓位和组合配置，而不要老去想择时和做波段，你越是觉得自己聪明，最后市场就会啪啪打你脸，告诉你到底有多愚蠢。
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