债券&测评

1 债券，是由政府 企业  银行等债务人为筹措资金，按照法定程序发行，并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

2债券是金融契约，是债券债务凭证，本质=债务证明书。

3 债券基本要素：债券面值 偿还期 付款期 票面利率 发行人名称。

4 债券分类--按发行主体：

（1） 政府债券：中央政府债券（国债） 地方政府债券

（2） 公司债券

（3） 金融债券： 银行或非银行机构发行的，1985年首次由工商银行和农业银行发行，证券公司债券，商业银行次级债券，保险公司次级债券，证券公司短期融资券，混合资本债券。

5 债券分类--按付息方式：

（1） 贴现债券：低于面额价格发行，到期按债券面额兑付的短期折现债券。

（2） 浮动利率债券

（3） 固定利率债券

（4） 零息债券：票面折价发行，到期按面值一次性支付本利的债券。

（5） 附息债券：分期付息债券，附息票或按票面载明方式支付利息的债券。

6  债券分类---按债券形态：

（1） 实物债券

（2） 凭证式债券

（3） 记账式债券

7债券分类---按偿还期限：

（1） 长期债券：10年以上

（2） 中期债券：1-10年

（3） 短期债券：1年以内

9 企业债券分类--按偿还期限

（1） 短期企业债券：一年以内

（2） 中期企业债券：1-5年

（3） 长期企业债券：5年以上

10 债券市场，是发行和买卖债券的场所，是金融市场的一个重要组成部分，是一个国家金融体系中不可或缺的一部分。

11 债券市场 的重要性

（1） 低风险的投融资工具

（2） 传导中央银行货币政策的重要载体

（3） 国家金融市场的基础

12 我国债券市场的特点

（1） 大小年明显（经济影响）

（2） 成为世界债券大国

（3） 投资者风险能力不断强化

（4） 全球市场分化明显

13 债券市场的功能

（1） 融资功能

（2） 资金流动导向功能：好企业债券发行成本低，优化资源配置

（3） 宏观调控工具：经济过热，卖出债券，收回货币，经济萧条，买入债券，投放货币。

14 债券市场的参与者

（1） 结算会员

（2） 个人投资者

（3） 商业银行

（4） 非银行金融机构：证券公司 保险公司 基金公司

（5） 非金融公司

（6） 其他参与者

15  债券市场结构发展历史

（1） 实物债券市场发展阶段（1988年-1993年）

（2） 场内债券市场发展阶段（1994年-1997年）

（3） 场外债券交易（1999年至今）

16 债券市场交易品种

（1） 银行间债券市场交易品种：现券交易 质押式回购 买断式回购 远期交易；

（2） 交易所债券市场交易品种：现券交易 质押式回购

（3） 商业银行柜台市场交易品种：现券交易。

17 债券的收益与投资

（1） 债券收益参考因素： 债券价格 票息收入 到期日 到期收益率

（2） 债券投资参与方式：通过证券账户参与”国债逆回购“，购买债券型基金，专业投资者可谨慎参与国债期货。