今天我们从一则谣言说起
2019年1月29日，中国A股低开低走，原因是一则关于“新证监会主席召开记者招待会，将完善做空机制、重启对冲机制”的消息传出。消息一出，三大股指盘中快速跳水，创业板指盘中跌近2.4％，沪指跌逾1％。
29日上午10:30左右，中国证监会辟谣，市场随即快速拉升，上证指数收复了今天市场的绝大多数跌幅，创业板指数从最低点反弹1％以上。
谣言当然是谣言，A股做空机制，当前自然不会轻易施行，等待股票质押风险完全解除，金融维稳任务完成，人民币进入升值周期，做空机制，注册制才会逐步实施。
究竟，什么是做空机制？
做空机制是由荷兰商人(Issac Le Maire)在1609年发明的。简单地说，做空就是卖空者借入他人持有的标的资产，然后将借来的标的资产在公开市场中卖出获得现金。待行情跌后再买进标的资产归还，获取差价利润。
做空机制为什么受人期待？
解答这个问题前，我们先来看看两个故事
事件一：嘉汉林业 （Sino-Forest）舞弊欺诈
2011年6月2日，“浑水”公司（Muddy Water Research）发布研究报告，指控嘉汉林业 （Sino-Forest）舞弊欺诈。浑水认为嘉汉资不抵债。建议卖出。8月26日加拿大证监机构停牌嘉汉林业，指控公司及其高管金融欺诈。2012年3月30日，嘉汉林业申请破产保护，嘉汉的股价暴跌损失75%。
事件二：美国安然公司（Enron）的账务欺诈
2001 年，美国对冲基金Kynikos的吉姆·切欧斯(James Chanos)揭穿美国安然公司（Enron）的账务欺诈。安然曾是美国的一家能源类公司，于2001年宣告破产，破产之前，一度辉煌，“美国500强”的第七名，业务遍布40个国家和地区，雇员2.1万人，营业额高达1010亿美元。
2001年1月，吉姆·切欧斯公开对安然的盈利模式表示了怀疑。他指出，安然公司的盈利模式十分可疑。安然的首席执行官，斯基林一直在抛售安然股票。
10月22日，美国证监会宣布对安然进行调查；
11月8日，安然承认长期巨额账务作假；
12月2日，安然正式向法院提出破产保护；
安然的股票市值从最高800亿美元跌至2亿美金。
看完了两个故事
小伙伴们是不是已经知道做空机制的意义何在了呢？
意义一：买卖双方制约均衡机制
大家都知道股票做多的意义是融资，扩大生产和研发，创造就业和财富，分享财富。那做空机制呢？做空，也称卖空，是成熟市场的重要内在机制，是市场的一个自然需求，以达到买卖双方的均衡。做空机制对于发现合理定价，增强流动性和风控管理，有着至关重要的作用。
意义二：自我监督机制
2003年5月15日，美国对冲基金Kynikos的切欧斯在美国国会有关做空的听证会上指出：“做空者提供的独立研究，是市场对于华尔街投资银行与上市公司之间的错综复杂的利益关联的最好解药。做空者会问难堪的问题，会在上市公司的财务报表及其他合规报告里面发掘出差异。”
做空者如同市场的私人侦探，只有建立做空机制，空头才会在与多头同等的利益驱使下，发掘市场黑暗面，为市场带来了阳光消毒，让市场建立自我监督机制。
善用做空机制的好处有哪些？
1.投机获利，当投资者预计指数价格要走低时，可以直接卖空期货合约；
2.对冲风险，基于套期保值的避险需求在期货市场上抛出现货对冲风险；
3.期现套利，通过现货多头和期指空头的组合构建来寻找期现套利机会。
说了这么多，大家是不是蠢蠢欲动想体验做空期货啦？
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