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CFO, CFI, CFF
- US GAAP下经营型现金流（CFO）包括股利收入、利息收入和利息支出。但不包括股利支付(CFF)
- 非现金投资和融资（房地产，债务和权益的互换）不在现金流量表中报告
- CFO计算：直接法和间接法
1. 直接法Calculation of CFO by direct method
Cash received from customs @Opening A/R+Net Sales-Closing A/R
- Cash paid to suppliers @Opening A/P+COGS-Closing A/P
@-COGS+(Closing A/P-Opening A/P)+Depreciation included in COGS (=Opening inventory+purchase-Closing inventory)
- Cash paid to employees
- Interestes paid
- Tax paid
= CFO
2. 间接法
CFO = 净利润+非现金项目+/-与经营活动无关的损失与利得-营运资本的变化额（注意：此营运资本非严格定义的营运资本。资本不包括现金，负债不包括含息的短期债务）
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总结：资产增加，现金流减少；资产减少，现金流增加；负债增加，现金流增加；负债减少，现金流减少
3. 表的投射
营业现金流转cfo@企业流动资产和短期负债。--反映公司盈余的质量
+投资现金流转cfi@长期资产 --反映企业扩张
+融资现金流转cff@长期负债和权益 --反映企业获取外部融资的途径，风险态度
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=现金结余变化
+期初现金结余
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期末现金结余
4. cfi计算
cfi出现在对固定资产（fa）的购买和处置过程中。注意：出售fa或者其他长期资产所得的利得和损失体现在cfo中，而非cfi。
5. common-size statements共同比现金流量表
6. 公司自由现金流fcff/权益所有者自由现金流fcfe
fcff = net income + non-cash costs(depreciation&amortization) + int*(1-tax rate) - fixed costs investment -working capital investment
fcff = cfo + interest*(1-tax rate)-fixed costs investments
fcfe = cfo - fixed costs investment + net borrowing
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