金融危机似乎懂不懂经济学的人都能聊上两句，最近我跟一好友小C吃饭时，她忽然说“大墨，2018年过去了，竟然没金融危机？”我当时吓得筷子都要掉了，她明明是个整天嘻嘻哈哈、毫不在意时事的人，我一聊经济学她就刷手机。她都能问出来这种问题，足见大家对金融危机的关注了。
我问她：“你从哪听说2018年要金融危机？”
她说：“电影里啊，从2008年的金融危机，十年一个周期嘛，2018年都说很危险！”
我确实被震惊到了，不止知道金融危机，还听说了十年一个周期。
我就接着问了问：“你觉得什么叫金融危机啊？”
小C回答：“哎，还真没仔细想过......恩......股市大跌吧？”
我继续问道：“噗... ...你又不炒股，那金融危机和你有啥关系呢？”
小C答不出来，也懒得理我，开始跟我推荐她最近看的电视剧《独家记忆》了... ...
我当即下了决心，是该写写金融危机的主题了。
01 什么是金融危机
现在反思一下，问我的好友小C什么是金融危机确实太为难她了，毕竟有位著名的经济学家雷蒙德·戈德史密斯都曾经说过“如同西方文化中的美女一样，金融危机也是难以定义的，但一旦相遇却极易识别。”
这是个比较幽默的说法，一般来说，金融危机还是有定义的。如果全部或者大部分的金融指标的短期内急剧恶化，就意味着发生了金融危机。这些金融指标包括：利率、汇率、资产价格、企业偿债能力、金融机构倒闭数等。
金融危机还分很多类别。
第一，『货币危机』
一般来说因为投机者的冲击，使得一国货币短期内大幅贬值的情况，国家当局大概率也会动用国际储备，保住汇率。1997年的亚洲金融危机，波及到香港，我国利用大量外储击退索罗斯，使得香港在这一波金融危机中不至于损失过重。这段历史便是典型的货币危机，当时的情况在良心金融剧《东方华尔街》中有描述，感兴趣可以去看看。
第二，『银行危机』
在讲金融体系中的银行的部分时，我有提到，银行要靠吸储放贷盈利，这种“借短放长”的方式，导致银行天然最怕被挤兑。简单来说，就是银行把大家存进来的钱都放贷出去了，给储户很少的利息，以更高的利息来发放贷款赚差价。
这时候银行最怕的是什么？就是储户都来取钱，这种情况叫挤兑。
如果有人放出消息“A家银行的钱取不出来了”，大家都开始抢着去取钱，本来没问题都会出问题。银行为了不破产就会去低价变卖资产。人们听说A银行在大量变卖资产会让更多人怀疑A银行要破产，这使得更多人去挤兑；银行需要继续变卖资产，这使资产价格进一步降低... ...A银行的经营情况会急速恶化，可能直接导致破产。
要命的是一个银行出问题，大家就会怕其他的银行也出问题，抢着去其他银行取钱，这种情况就会导致银行接连倒闭，引发银行危机。
这个情况有没有一点熟悉？前段时间ofo被传资金链断裂，押金无法退出，大家便都开始排队退押金。ofo的问题在于急速的扩张，用本来的押金做了资金池做投资资金，一旦发生挤兑就非常危险。我相信，你在申请退ofo退押金时，会想着把摩拜单车的押金都一并退了，免得遇到同样的问题。好在摩拜身后站着美团，否则在这次共享单车挤兑风潮中也非常危险。
之前听一位实战派金融学者说“商而优则融”，最近更是深有感触。商业做的久了，最终目的都想有资金池，然后去做金融，但是金融体系本身都有极大的脆弱性，不懂金融的风险，把所有的商业都变成玩金融的方式是非常危险的。
第三，『股市危机』
这种情况最好分辨，股市崩盘的情况当然就是股市危机。一般金融危机都会引起股市的动荡，也难怪很多人都觉得“金融危机=股市大跌”，但这绝对是不全面的。
第四，『债务危机』
这种情况一般指一个国家不能支付其外债的情况。离我们最近的一次就是2009年的欧洲债务危机，再远一点的是第一次世界大战后，各战胜国为了瓜分战败国，给德国制定了一个根本不可能偿还得起的债务额，这甚至直接导致了第二次世界大战。
2009年欧债危机
债务危机会使得债务国不得不大量发行货币，导致货币大幅贬值，产生恶性通货膨胀，导致整个社会动荡，甚至很可能引发战争，因此债务危机的影响力，是万万不能忽视的。
第五，『系统性金融危机』
是指以上的几种危机相继发生，使得整个金融系统都出现了问题。金融系统具有传导性强的特点，一般来说金融危机很少是独立的，都会有几种危机同时发生。
02 为什么会有金融危机
第一，金融业本身具有脆弱性。
金融行业有一个普遍的特点，就是高负债经营，前面说的银行业的经营情况就是一个典型代表。这一高负债经营的特点直接导致了金融体系的脆弱性。
第二，标志性事件导致市场信心崩溃。
脆弱性不代表会发生危机，但是风险的累积都是因为金融的脆弱性累积到了一定的程度。这时如果有一个标志性的事件发生，就会引发市场信心的崩塌。比如2008年金融危机就以雷曼兄弟的破产为开始的标志。
雷曼兄弟公司倒闭
大企业的危机可能引发整个经济体的市场信心崩溃，让金融体系进一步恶化，因此有了“大而不能倒”的说法。
巨型金融企业到底能不能够破产，这是一个极具争议的问题，如果不在关键时间救助一个会引发系统金融危机的大企业，就会影响更多的人。但如果对这些大公司实行救助，大企业就知道自己做到足够大就不会倒闭，就会只考虑利率而不顾风险，这会给金融系统带来更大的危机。
这是一个恒久的矛盾问题，也会被永远这样争论下去。但对此，我还很喜欢前美联储主席格林斯潘的一句铿锵有力的话，“If they are too big to fail，they are too big”，这句话不管怎么翻译都保存不了原本的气势，但是我暂且翻译一下，希望大家理解，“如果他们太大了而经不起倒闭，那么他们就太大了。”
03 金融危机与经济危机
鉴于很多人会混淆金融危机和经济危机，我认为要简单的说明一下。
经济危机一般是因为产能过剩，经济过热。
有时候我们看到GDP增速很快，就觉得是好事，其实并不是。为什么都说经济周期，就是因为经济如果一段时间增长过快，市场就会提振信心，大家都疯狂生产，GDP增速就自然高了。但是市场并不需要那么多产品，市场消化不了，就是产能过剩，产品价格大幅下跌，甚至出现被广为诟病的资本主义社会“奶农倒掉牛奶”的情况。
中国GDP增速 数据来源：泽平宏观
这种情况会阶段性的出现，看看我国的经济增速图也能发现，一次的经济过热可能需要七八年的时间来消化，因此现在“防经济过热”是很重要的调控。
但金融危机则完全不同，是整个社会资产负债表的恶化。这其中包括：政府、金融机构、企业、个人的资产负债表急剧恶化。
简单来说，经济危机就是产品生产太多了，而金融危机是债借太多、玩脱了。
今天我们首先介绍了金融危机到底是什么，有哪些分类；第二部分，我们讲了引发金融危机的原因；最后，我们简单讲了经济危机和金融危机的区别。
你了解2008年金融危机的原因和过程吗？
如果有必要，之后我们可以专门用一篇文章分析一下2008年的金融危机。
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