学《陈志武金融通识课》 防止变成无知的大多数

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最近听了樊登老师对话陈志武老师，解读了陈志武老师的新书《陈志武金融通识课》。

陈志武老师，生于1962年7月。华人著名经济学家、耶鲁大学终身教授。曾获得过墨顿·米勒奖学金。他的专业领域为股票、债券、期货和期权市场以及宏观经济。现受聘于北京大学经济学院。

樊登老师问陈志武老师：金融到底是什么？

陈志武老师回答道：所有涉及到跨时间的价值的交换都属于金融。有形的和无形的，都包括在内。最简单的例子就是：今天A借给B一百块钱，B保证一年以后本钱加上10%的利息还给A一百一十块钱，A把今天的钱转移到未来，而B把未来的100块钱转移到今天来花。

这是典型的跨时间的价值交换。

不怎么明显的价值交换就是养儿防老这样的方式。

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我们生育孩子，抚养TA们长大，指望我们老了，孩子们长大了，就靠孩子们照顾我们了。

实际上，这种方式对于父母来说，就是通过孩子这个载体，把今天的钱投过去，变成老了以后我们得到的回报。

所以中国人总会强调孩子长大后孝顺不孝顺，按照陈志武老师说的金融术语来说，这就涉及到我们今天在孩子身上的投入，以后的回报是不是靠得住的问题。

父母作为投资者，是不是能够得到应该有的回报的问题。

如果孩子们太有个性了，太有自己的主见了，作为父母和社会其他人士，都觉得安全感受到了挑战，就像银行的利率的波动性一样。我们存在银行的钱，是否拿得回来？

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去银行存钱都有波动的感觉一样，父母投资在孩子身上的投资行为，也是类似的。

所以中国大部分父母希望自己的孩子进入央企或者政府部门做稳定的工作，就等于能够看到后续稳定的回报了。去创业打拼的孩子，风险就很大。

还有孩子们与怎么样的人婚配，父母必须要有很大的发言权。父母作为投资者，必须确保自己的投资收益得到保障。一百年前、甚至仅仅就50年前的父母，都是以投资的态度来养育自己的孩子，养儿防老，所以以前有包办婚姻，背后就是这样的金融逻辑。

在陈志武老师看来，祠堂、家庙、家谱背后都有着一定的金融原因在里面。

所以，各位可以想想，自己对于孩子的观念，究竟是投资还是消费？

巴菲特的孩子就跑去做音乐而不是接老爸的事业去做投资。

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陈志武老师还聊到以前的中国人也就是市场化改革之前的中国人只有劳动收入，没有财产性之类的投资收入，也叫睡后收入。

睡后收入是巴菲特说的：如果你到了四、五十岁的时候，不能够做到睡觉的时候也能赚钱，你的人生就太失败了。

为什么1998年以前的中国都勤劳却不富有，因为在市场化改革之前，中国人只有劳动收入，没有财产没有财富。有了房地产之后，给中国人带来了投资、财富。从1998年以来，聪明的中国通过创业、投资PE、投资房地产得到了工资收入以外的投资收入。

投资股票、房地产、创业股权投入之类的投资积累到了自己的财富。这些都属于睡后收入。

然后都想拥有睡后收入的中国人当中，除了赚大发的暴发户，还有着一茬又一茬的韭菜。

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陈志武老师说韭菜的定义应该属于投资者行为偏差，就是股市上涨趋势的时候，跟你毫无关系，而股市狂跌的时候，你却是全情投入，属于“all  in ”的状态。

韭菜最明显的特点就是跟风，国内某位金融大咖建议老百姓：超过6%的年化收益率就要保持警剔了。

陈志武老师根据他30多年的学习、研究之后有个结论：做任何投资都充满了不确定性。

风险和回报是成正比匹配的。所以想得到很高的回报的投资者，心里要做好相当充分的准备。通过自己能够承受的风险加上专业判断来进行投资，而不是一味地跟风。

保证具体数字的保本的投资，套利很大的投资项目，基本就是不靠谱的，要擦亮自己的眼睛，想清楚再决定。

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又是巴菲特的金句：在别人贪婪的时候，你应该恐惧，在别人恐惧的时候，你就要贪婪。

其实大部人都赞同并相信这句话，但是做到真的很难。

作为投资人，怎么避免金融骗局，陈起武老师说还是学习一些关于金融的常识。

所有的金融交易都涉及到未来，而未来总是充满了不确定性。谁都没办法百分之百确定一个月后、一年以后、三、五年后的收益是怎么样的。要避免上当，就要学习、把握这样的常识。抵住诱惑。

陈志武老师还建议大多数的老百姓不要去参与现在火热的“区块链”行业。他认为“区块链”现在还属于一个很早期的技术，区块链要真正地对金融市场、金融交易和社会的其它方方面面，真正地发挥作用，世界上的基础设施，数据存储的基础设施要比现在翻很多倍才能实现。区块链的核心思想是：分散、储存同样的信息，这样一来，骗子就不容易骗，因为以前只有一个中央统一的数据库去存储信息，只有一个备份。所有可以人为地修改储存的信息的记录。

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要搞定这样一个备份信息的中心是比较简单可行的。但去中心化的操作就是有无数个同样的信息中心都有自己的备份，那要搞定这无数个信息中心去篡改信息就非常难了。

这样一来，任何人想要改变自己的过去信息就会难上加难。

什么时候，才能让区块链变成我们工作、生活中间关键的一部分呢？

那就是意味着我们每一个人过去的每一项行为都有无数个计算机系统都记录下来，那我们知道，即使在今天的中国，还是有大多数的国人，每天的所作所为，都没有被信息化的，更不用说，被无数个计算机独立地保留着备份，这就是为什么真的让区块链技术更广泛地应用的话，世界上的计算机数量和计算速度还有容量都要翻很多倍，这个发展的过程，需要很长的时间、烧很多的钱来实现。

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樊登老师总结说：这里边，经济学家的呼吁往往是无效的。原因是经济学家呼吁大部分人最好不要参与这样的事，最大的问题是没有人觉得自己属于那大部分人。人们总有各种各样的理由认为自己与众不同。

所以，我们真应该多学习金融通识课，来防止自己不知不觉地变成那“大部分人”。