《股票作手回忆录》：
作者：埃德温.勒菲弗
解读：周琦橞
谈到股市，一定绕不开股神杨百万。
这位平民股神，号称第一散戸，通过个人炒股，赚到了资本市场上个人盈利达100万元，并创造了证券市场上许多个第一的记录，成为股民竞相追逐和学习的榜样；
原为仓库保管员的杨百万，从国库券开始起家，长期涉足股市达30余年，积累了丰富的实战经验；而且行事风格极为低调，一直独来独往，被誉为人中翘楚。
无独有偶。
在145年前的美国金融界，有着一位被誉为历史上最著名的传奇人物利弗莫尔，执金融业之牛耳，尤其擅长操盘股票及大宗商品交易；
在动物世界中，狮子和老虎往往都是独来独往，只有牛羊才成群结队。
利弗莫尔以特立独行的风格， 在大进大出的资金头寸，以及相关期权的使用上发挥得淋漓尽致。他一生的投资生涯更是精彩粉呈，其跌宕起伏更是引人入胜；他的一生，历经4次牛熊市的起落与转换，令人叹为观止， 被誉为“华尔街交易巨擘。”
作者埃德温勒菲弗，为记录利弗莫尔的光辉而传奇的生平，而专门著作《股票交易大作手》一书，至今仍为美国金融业人士必读书籍之一。书中的许多著名案例和历史事件，见证了美国资本市场上波澜壮阔的几次重大事件，道琼斯工业指数的形成以及股票和商品交易所的沿革历史。
书中的诸多思想，也影响了美国金融界的许多著名人物，如格林斯潘，彼得林奇，巴菲特等投资巨鳄；至今读来，仍然令人爱不释手。
下面，我们就来读这本《股票交易大作手》。
第一部分：两次东山再起，练就金刚不坏之身；
利弗莫尔，14岁入行，见证了金融行业从对赌行到股票经纪交易所的行业演变。因为擅长数字与计算，在股票经纪行里，他的工作是将行情纸带的相关数据抄写在黑板上。凭着天生对数字的敏感和长期耳濡目染，在日积月累中，他逐渐摸索出了对赌行资金涨跌的规律。
有一天，他和另外一个小伙计进行了合作，以5美元作为本金进行交易，第一笔就小有斩获。 在他20岁的时候，靠着自己的聪明才智，挣得1万美元。后来他带着在对赌行里赚得的钱，孤身一人独自闯荡华尔街；并在纽约的股票经纪公司，站稳脚跟。
但好景不长，由于行情纸带的报价速度慢于市场报价的速度，使得他的很多交易决定出现了误判。市场的报复残酷无情，让他在几个回合下来就落得身无分文的下场，最终铩羽而归。
无奈之下，利弗莫尔不得不返回对赌行重新进行资本积累。此番挫折让他认识到自己在交易时心态不够平稳，有急燥冒进的特点。他在当时交易时所面临的处境重新进行梳理，经过一段时间的反思，积攒了足够的经验和本金重返交易所。
成功的路上总会有坎坷和曲折。
当利弗莫尔又一次遭遇滑铁卢时，他痛定思痛，总结出了一套独特的投资经验。
第一步，研究总体市场；
第二步：仔细谨慎地规划交易策略，谋定而后动；
第三步：针对瞬息万变的市场，步步为营稳扎稳打；
通过这三个步骤，股神渐渐地上了道，严格恪守市场纪律，把握好投资时机。
在一番痛苦的磨砺之后，利弗莫尔通过不断地总结和进行技术分析，以前所未有的耐心和坚忍不拔的毅力，苦苦地等待了6个星期，持续跟踪一只股票，选择在最合适的时机果断入市，以确保成果斩获的万无一失，利润来得稳稳当当。
在这6个星期的过程中，他无数次地想按照过去的操作模式下手，历经几番反复，最终还是恢复了理智，勇敢地战胜了人性认识中的盲点，结果大获全胜。
果然，学费不是白付的。
百忍成钢练就菩提。
没有呛过水的人，是永远学不会游泳的！
支撑这一切表面现象的背后，正是他长期耕耘残酷的市场，而总结出来的一套专业的技术分析方法。
唯有不断地调整个体的下单动作，顺势而为，不断总结经验和教训，克服人性中自以为是的部分，以市场为老师；面对市场的惩罚，认识错误并坚定不移地改正错误，不断修正，假以时日，必定会获得沉甸甸的收获。
利莫尔能在华尔街摸爬滚打多年，在投资的最高峰时获得超过1亿美元的历史业绩，全靠耐心地坚守。这个观点，与巴菲特耐心持有的核心投资心得不谋而合。只有韬光养晦，以坚韧不拔的毅力耐心等待时机，才会有出乎意料的结果。
第二部分：不盲从于任何人的意见，即使在权威面前，始终保持自我；
在这里，我们分三小点分别进行阐述。
一．相信自己，不可以随意相信别人。
但是，天下没有白白掉来的馅饼；
既然受惠于人，也必然受制于人。
表面恩惠的背后也有控制的部分。
股市上个人的心态和作手时当下的情绪，往往决定了最后的结果。
利弗莫尔在穷途末路之时，处在落魄与溃败的低谷时期，也曾得到过业内一些知名人士的赞助。
在无形之中，损失掉了自己的根本利益。当时他没有悟透这一点；事后复盘时，利弗莫尔在书中以非常遗憾的口吻，记载了这一终身的教训，并使他刻骨铭心。
自此以后，他一直保持独行侠的风格，直至生命的终点。
二，不可轻易他人的判断，更不可盲从；
利弗莫尔在重返华尔街的交易生涯中，前后屡次受到某个领域内所谓权威专家的误导，没有坚定自己的判断，轻信他人，最终付出了极其惨痛的代价。
比如他在操作棉花期货的时候，没有通过自己大脑的深入思考，而是选择了盲从。他过于尊重行业内期货资深人士的意见，选择了交易的反面，完全背离了个人的本意，遭遇铩羽而归。
面对瞬息万变的股市和期货市场，人人都不是万能的，都是有限的，权威亦是如此。
所谓的真知灼见，总结出来的经验背后，全是真金白银打水漂换来的结果。
经历过市场大风大浪的洗涤之后，他不仅在技术上更为得心应手，更能在别人看不到风险的时侯，保持如雷达般的洞察力和行动力，在牛市一片看多的时侯，他却独破蹊径，反手做空，分期分批出售联合太平洋股票，最后挣得大把美元，大获全胜。
三．无论股市如何动荡不安，保持清醒和冷静。
这里的心态，不仅指面对市场时，从容不迫的心态，更有坚持个人意志的心态。前面讲到，在股市一片大好时，利弗莫尔能够准备好充足的头寸，随时交易，严格按照投资纪律来执行；在遭遇股灾时，却只能苦苦等待时机的到来。在他第3次东山再起的时侯，他足足准备了5年；
辉煌的时日仿佛还在昨日，一转眼就沉沙折戟。
在波谲云诡的股市晴雨表之中，他仿佛一艘孤独飘零的小船，上下沉浮。既有成功时的欢欣鼓舞和自得意满，也有失意时的功败垂成，和卧薪尝胆。
几近沉浮而又东山再起。既有丰收时的喜悦和志得意满，又有赔个精光的狼狈和穷困潦倒。在他63岁的人生长河中，遭遇屡次起起落落如过生车般的落差。
在市场的几番严厉惩戒之下，利弗莫尔终于回到他交易的初心，通过长期坚持不懈地总结交易经验，对失败的教训进行反复地思考和积累，总结出了一套多头与空头交换操作的独门秘笈。
在几轮牛熊市转换的关键时刻，利弗莫尔凭借自己丰富的经验和敏锐的前瞻性，提前锁定收益，长袖善舞，将多头与空头之间的反手正手操作掌握得炉火纯青。而这一切，都是建立在良好而冷静的心态前提之下。
面对瞬息万变的市场，同业的恶意诽谤，好事者的口舌之辨，还有多种“内幕消息”的烟幕弹的袭击，没有一个良好的心态，是完成不了一个大作手所有的交易动作的。
不为任何人所动，也不会被任何人所牵制。
利弗莫尔总结出了价格沿着最小阻力线进行演变，这一保持不变的规律，并坚持到底。只有自己保持清醒的头脑，才有独特的真知灼见，市场永远是不可战胜的。
靠着这一套信念，利弗莫尔在好几个股票作手时都有有丰富的金钱斩获，最终获得“华尔街股市第一大作手”的绰号。
三．对于交易者来说，核心能力在于认清市场趋势，当下采取必要的行动，力求始终站在市场正确的一面，如果未能站在正确的一边，必须立即止损进行纠正。
市场是最好的老师，也是最严厉的法官。很多投资者在面对趋势的时候，不能马上做出正确的判断，而是想当然地逞一时之快，陷入到情绪里和市场作对，不愿意听从市场的指挥，当然就只有挨打的份；
无数经验和教训都是市场教会的。
只有认清大势并立即按此行动的能力，是所有成功交易者的基本特征。
交易的能力大于财富的数字。最终财富的取得，与交易的能力是成正比的。
四．将资产配置贯穿到投资的始终。利弗莫尔第2次卷土重来时，他已未雨绸缪，为自己和家人购置了大量的年金以及信托类产品。
股市上的风险极大，时时有陷井和大坑在等待着；有了上述两个产品作为压舱石，即使他在股市上蒙受了损失，家人的生活也不会受到影响。 在风险规避上，利弗莫尔考虑得极为周全。放在现在疫情大环境下，现金为王的基本思想永不过时。
到这里这本书的重点，讲得差不多了，让我们再来回顾一下：首先我们讲了利弗莫尔少年一战成名，摸索出了一套对赌行的运作规律，将行情纸带机摸得门清；其次，我们讲了他来到华尔街经纪行场谋求发展而惨遭失败的经历，促使他痛定思痛，不断总结归纳投资铁律；最后，我们讲了，主人公如何运用异于常人智慧和逆向思维，在股市一枝独秀，最终成为“华尔街股王”的故事。
利弗莫尔曾被美国经济新闻媒体称为“少年作手”， 他在20世纪初通过投机股票，在市场赚取了巨额财富。他是当时华尔街最有影响力的人物之一，
这本《股票作手回忆录》, 对利弗莫尔的操作细节做了详尽记录，既是一本股市技术分析的活字典，也是一本珍贵的交易员心理训练手册。使我们可以看到利弗莫尔这位传奇金融冒险家的人生、梦想、事业和财富故事，书中情节扣人心弦，异彩粉呈。
如果你也想以拥有与众不同的人生，那么，就打开《股票作手回忆录》来看看吧。
轻信他人，最终付出了极其惨痛的代价。
比如他在操作棉花期货的时候，没有通过自己大脑的深入思考，而是选择了盲从。他过于尊重行业内期货资深人士的意见，选择了交易的反面，完全背离了个人的本意，遭遇铩羽而归。
面对瞬息万变的股市和期货市场，人人都不是万能的，都是有限的，权威亦是如此。
所谓的真知灼见，总结出来的经验背后，全是真金白银打水漂换来的结果。
经历过市场大风大浪的洗涤之后，他不仅在技术上更为得心应手，更能在别人看不到风险的时侯，保持如雷达般的洞察力和行动力，在牛市一片看多的时侯，他却独破蹊径出售联合太平洋股票，最后挣得大把美元，大获全胜。
三．无论股市如何动荡不安，保持清醒和冷静。
这里的心态，不仅指面对市场时，从容不迫的心态，更有坚持个人意志的心态。前面讲到，在股市一片大好时，利弗莫尔能够准备好充足的头寸，随时交易，严格按照投资纪律来执行；在遭遇股灾时，却只能苦苦等待时机的到来。在他第3次东山再起的时侯，他足足准备了5年；
辉煌的时日仿佛还在昨日，一转眼就沉沙折戟。
在波谲云诡的股市晴雨表之中，他仿佛一艘孤独飘零的小船，上下沉浮。
既有成功时的欢欣鼓舞和自得意满，也有失意时的功败垂成，和卧薪尝胆。
几近沉浮而又东山再起。既有丰收时的喜悦和志得意满，又有赔个精光的狼狈和穷困潦倒。在他63岁的人生长河中，遭遇屡次起起落落如过生车般的落差。
在市场的几番严厉惩戒之下，利弗莫尔终于回到他交易的初心，通过长期坚持不懈地总结交易经验，对失败的教训进行反复地思考和积累，总结出了一套多头与空头交换操作的独门秘笈。
在几轮牛熊市转换的关键时刻，利弗莫尔凭借自己丰富的经验和敏锐的前瞻性，提前锁定收益，长袖善舞，将多头与空头之间的两手操作掌握得炉火纯青。而这一切，都是建立在良好而冷静的心态前提之下。
面对瞬息万变的市场，同业的恶意诽谤，好事者的口舌之辨，还有多种烟幕弹的袭击，没有一个良好的心态，是完成不了一个大作手所有的交易动作的。
不为任何人所动，也不会被任何人所牵制。
利弗莫尔总结出了价格沿着最小阻力线进行演变，这一保持不变的规律，并坚持到底。只有自己保持清醒的头脑，才有独特的真知灼见，市场永远是不可战胜的。
靠着这一套信念，利弗莫尔在好几个股票作手时都有有丰富的金钱斩获，最终获得“华尔街股市第一大作手”的绰号。
三．对于交易者来说，核心能力在于认清市场趋势，当下采取必要的行动，力求始终站在市场正确的一面，如果未能站在正确的一边，必须立即止损进行纠正。
市场是最好的老师，也是最严厉的法官。很多投资者在面对趋势的时候，不能马上做出正确的判断，而是想当然地逞一时之快，陷入到情绪里和市场作对，不愿意听从市场的指挥，当然就只有挨打的份；
无数经验和教训都是市场教会的。
只有认清大势并立即按此行动的能力，是所有成功交易者的基本特征。
交易的能力大于财富的数字。最终财富的取得，与交易的能力是成正比的。
四．将资产配置贯穿到投资的始终。利弗莫尔第2次卷土重来时，他已未雨绸缪，为自己和家人购置了大量的年金以及信托类产品。
股市上的风险极大，时时有陷井和大坑在等待着；有了上述两个产品作为压舱石，即使他在股市上蒙受了损失，家人的生活也不会受到影响。 在风险规避上，利弗莫尔考虑得极为周全。放在现在疫情大环境下，现金为王的基本思想永不过时。
到这里这本书的重点，讲得差不多了，让我们再来回顾一下：首先我们讲了利弗莫尔少年一战成名，摸索出了一套对赌行的运作规律，将行情纸带机摸得门清；其次，我们讲了他来到华尔街经纪行场谋求发展而惨遭失败的经历，促使他痛定思痛，不断总结归纳投资铁律；最后，我们讲了，主人公如何运用异于常人智慧和逆向思维，在股市一枝独秀，最终成为“华尔街股王”的故事。
利弗莫尔曾被美国经济新闻媒体称为“少年作手”， 他在20世纪初通过投机股票，在市场赚取了巨额财富。他是当时华尔街最有影响力的人物之一，
这本《股票作手回忆录》, 对利弗莫尔的操作细节做了详尽记录，既是一本股市技术分析的活字典，也是一本珍贵的交易员心理训练手册。使我们可以看到利弗莫尔这位传奇金融冒险家的人生、梦想、事业和财富故事，书中情节扣人心弦，异彩粉呈。
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