D5-100/100/10

前两天我们学习了“五大财务比率”第一模块——现金流量的前两个指标，分别是“现金占总资产比率（公司手上有多少钱）”和“平均收现天数（是不是一家收现金的公司）”。

今天我们进入“现金流量”模块的最后一个指标，叫100/100/10，它的意思是

现金流量比率>100%

现金流量允当比率>100%

现金再投资比率>10%

凌钢【股票代码600231】的现金流量

凌钢的现金流量

一、从公式中理解概念

1、现金流量比率：

这个指标比较好理解，营业活动现金流量表示的是公司通过经营主业活动实实在在赚回来的现金，能否覆盖住一年到期的流动负债？”

2、现金流量允当比率：

公式如下：

大家别被复杂的公式吓到了，其实分解起来一样很清楚、简单。

分子：最近5年营业活动现金流量，可以理解成“最近5年公司实际赚进来的钱”

分母，分三块：

（1）资本支出：这五年来公司正常运营需要投入的钱；

（2）存货增加额：公司运营所需要增加的存货成本；

（3）现金股利：公司运营过程中给股东分红支出的钱。

备注：个人认为，五年是一个较长的时间段，可以真实的反应出企业现金的情况。

3、现金再投资比率：

首先，解释下“现金再投资比率”，它的意思是公司手上有的现金流用于再投资的能力。

简化一下其实就是：

该比率越高，表明企业用于再投资各项资产的现金越多，企业的再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。

二、判断标准

判断标准今天标题已经有了，100/100/10，非常的好记！

（1）现金流量比率>100%

现金流量比率>100%比较好！满足这个指标代表公司赚回的现金比较多，对外短期欠款比较少！

（2）现金流量允当比率>100%

现金流量允当比率>100%比较好！

大于100%说明分子大、分母小，  即公司5年经营活动的现金流足够支付企业运营的成本，无须看银行或者股东的脸色。

（3）现金再投资比率>10%

一般而言，该指标达到8%~10%，即被认为是一项理想的比率。

但根据MJ老师多年的经验，这个指标大于10%更稳妥，说明企业具有较强的再投资能力。

三、应用

我们对照以上知识，可以看出来：

1、现金流量比率—凌钢股份因为是资金密集型行业，所以现金流量比率较低，也就是说，公司赚回来的钱，不够偿还短期借款。

2、现金流量允当比率—凌钢股份5年经营活动的现金流充足，不用看银行和股东的脸色。

3、现金再投资比率—凌钢股份有着较强的再投资能力。