1. 概念

一家公司的财务结构有两个指标可以判断：

*负债占资产比率（那根棒子的位置）

**长期资金占不动产及设备比率（就是公司能否以长支长）。见下图：

上图表示：流动性越高的科目，折价率越低；流动性越低的科目，折价率越高。

2. 公式

分子：长期资金，包括：a)资产负债表右侧偏下部分是长期负债，也就是短期不用还的外债；b)资产负债表右侧下方的股东权益，这也是笔长期资金，因为股东不会抽银根。

分母：不动产，厂房及设备，顾名思义，这些都是短期不能变现的资产，是长期资金的去路。

3. 实例计算

继续以格力电器为例，计算2016年“长期资金占不动产及设备比率”：

长期资金占不动产，厂房及设备比率=（所有者权益（或股东权益）合计+非流动资产负债合计）/（固定资产+在建工程+工程物资）=554.94亿元/182.64亿元=303.84%，与财报说数据接近，计算完成。

4. 判断指标

“以长支长，越长越好”指标要>100%，分子>分母，也就是长期资金要>长期资产。任何一家稳健的上市公司，都不会发生“以短支长”的致命危机。

5. 同行对比

继续是格力电器与同行竞争对手在这个指标上的对比：

上图看出各公司的以长支长的能力挺好的。

6. 自我对比

下图是12-16年格力电器的长期资金占不动产及设备比率的变化趋势：

可以看出近五年来，格力电器以长支长的能力越来越强，从一开始的191.5上升到16年的303.9，逐步上升，非常稳健。

7. 小结