抓住假期的尾巴，来聊一聊我个人对2021年的一些观点，请酌情食用。
茅台剑指三千揭示了神马趋势
我们来看看过去一年中风向标：券商新写了研报说茅台剑指三千，茅台的市值比一个省的GDP还多；特斯拉一家产出新能源车的销售量，不过是传统车企福特、丰田、大众几家的百分之零点几，但是市值超过了其他车企的总和；宁德时代从2020年初的107到424，接近翻了4倍。另外，还有英科医疗、阳光电源这种趋势大牛。
这些公司全是某个行业中最头部、最核心的公司，属于蛋糕上的樱桃。
有个笑话说，白酒分成两种，一种是茅台，另一种不是茅台。套用到新能源车、锂电池上，这么造句也没有毛病。
为什么这些核心资产涨出天际？
因为全球经济都进入了相对低的增长时期，利率低价是趋势，基本不会上行了。GJ希望你们去花钱，刺激经济发展，不希望你们存钱，所以利率会长期维持在很低的水平上。作为一个前银行员工，一路看着利息越来越少，拉存款越来越难。
低利率，势必造成资产价格的上涨。
我们不用贴现率（基本等同于市场利率）对企业估值的模型了，直接套用“鸡生蛋”栗子：
假设鸡场一共3000只母鸡，受到不知名病毒的影响，未来5年，他们下的蛋将越来越少，身体会很虚弱，还可能会死掉。偏偏有几只优秀的母鸡，不受病毒影响，身体强壮，下蛋不减少反而增加，你会买神马样的母鸡？
肯定是这几只优秀母鸡，尽管它们有点贵，但是安全还会下蛋。
这里我们来说说茅台这只鸡，是怎么下蛋不减少反而增加的。我们财报里有几个说法，库存成本，一个东西存在仓库里是要付租金的；折旧和损耗，放着放着，它会慢慢变旧，损坏，不值钱了。但是茅台酒不会，它只会变更贵、你更买不起的年份酒。它的库存是会增值的！所以，你说，茅台是不是核心资产，酱香科技强不强国？
还跟大家分享一个小小的知识点：如果看公司财报，假设是一个服装公司，库存特别高？那糟透了，因为这季衣服卖不掉，明天可能彻底不流行，等于一堆垃圾。
（如果大家对于财报感兴趣，以后也可以说，我正好学以致用下）
好吧，回到养鸡场来！如果其他的母鸡越来越虚弱，越来越不下蛋，甚至死掉（退市），这些优秀母鸡还会更贵。那些犹豫着要不要买普通母鸡的人，肯定不想买死鸡，只能转头买优秀母鸡，那优秀母鸡就成了抢手货（核心资产的稀缺性）！
当经济下行，偏偏还遇到新冠疫情等冲击，GJ会印发更多的钱，去促进经济。比如拜登政府1.9万亿的财政计划落地，这些刚刚生产出来钱，非常着急呀，一路小跑着去拥抱核心资产（不是从政府那里开始，是一旦流动到了货币体系中，自然地，钱会去最有回报的地方）。
辣么，2021年全球经济会马上从停滞或者低增长的状态中扭转过来吗？
尽管新冠疫苗开始注射，各国新增数据也在放缓了，但专家预测拐点要半年后，因此环境基本没有变，同时还充满了变数。
因此，我认为2021年，还是长期低利率 + 核心资产稀缺，使得一些好的公司维持在一个高估值的状态。
你问我里面有木有泡沫？
我认为有的，尤其是米国。各国的GDP出来只有天朝能正，但是泡沫并不会那么快破裂，至少当前都会呵护住，而且核心资产是最扛打击的。
（关于不会那么快破裂这么一说，大家有兴趣可以去回顾下美股科技泡沫那一波，尽管当时我们都还是小盆友）
2021年，我的观点是，尽量去买行业头部的企业，趋势持有，同时保持警惕，而且真正的好公司是你干下重注的。行业龙头的力量，可以去看看隆基股份、阳光电源这些近在眼前的栗子。
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