普通人的最佳选择 - 指数基金

普通人的最佳选择 - 指数基金

银行螺丝钉的“指数基金投资指南”是我接触的第一本投资类书籍。在此之前，投资于我是一个非常陌生的名词，而且感觉完全没有能力去做这种专业人士做的事。但是这本书深入浅出，让我这个门外汉，对于投资产生了极大的兴趣。投资路上，银行螺丝钉算是我的领路师傅。

财务自由估计是每个人的梦想，梦想有足够的资金和充足的时间去做自己想做的事情。但是要如何实现财务自由呢？第一是要攒钱，第二，要把攒的那些钱转换成资产，而且要找到长期收益率最高的资产。

指数基金的好处

“股市长线法宝”这本书的作者做过统计，股票是长期投资中收益最高的资产。然而有收益就必定有风险，那么什么样的投资品种是最合适的普通人呢? 股神巴菲特在公开场合只推荐过一个品种：指数基金。到2016年年底，标准普尔500指数的年复合收益率是7.1%。在美国和香港，也有很多的事例关于普通人通过指数基金的投资，累计了可观的资产。

市场上的投资工具这么多，为什么要选择指数基金？因为指数基金有三个最主要的优势：

1. 长生不老。指数基金可以通过吸收新公司而替换老的和业绩差的公司。

2. 长期上涨。只要国家有一个稳定的环境，指数背后的公司就能创造越来越多的盈利。买指数基金，就是买国运。通过指数基金，我们可以分享国家经济增长的收益。

3. 基金成本低。低成本是指数基金战胜其它基金的最根本的制胜法宝。

本书作者建议用价值投资的理念挑选出值得投资的指数基金，再用定投的方式进行投资。

指数基金估值方法

1. 盈利收益法

当盈利收益率大于10%的时候开始定投。有两个条件，第一，盈利收益率要大于10%，第二，盈利收益率要大幅高于同期无风险利率。

当盈利收益率小于10%，但大于6.4%，坚持持有已经买入的基金份额。

当盈利收益率低于6.4%，暂停定投。6.4%来自债券基金的平均收益。

（美联储对盈利收益率的应用。盈利收益率除以十年期国债利率，这个数值越高，就代表股市相对债券市场的投资价值越高，未来股市的投资收益也会越高。）

盈利收益率只适用于流通性比较好，盈利比较稳定的品种。

2. 博格公式法 （市盈率）

决定股市长期回报的最关键的三个因素：初始投资时刻的股息率(会影响我们的分红收益)，投资期内的市盈率变化和投资期内的盈利增长率。

博格指数基金的收益公式是，指数基金未来的年复合收益率，等于指数基金的投资初期股息率，加上指数基金每年的市盈率变化率，再加上指数基金的每年的盈利变化率。

操作方法就是:

在股息高的时候买入，

在市盈率处于历史较低位位置买入

买入之后，耐心等待“均值回归”，即等待市盈率从低到高。

3. 博格公式法 （市净率）

在市盈率不好应用的时候，可以用市净率来帮忙。指数基金未来的年复合收益率，等于指数基金每年市净率的变化率加上指数基金每年净资产的变化率。

指数基金的懒人定投法

定投是普通投资者买卖指数基金最合适的方式。

定投的三大好处：

1. 定投指数基金的门槛很低，大多数只要百元左右就可以开始了。（即便小孩子的压岁钱都可以定投）

2. 每月在固定时间定投，避免情绪影响。

3. 可以分摊成本。

定投需要确定两个因素：定投的时间和定投的金额。文中对于金额的建议是每月结余的一半。

指数基金并不是任何时间都适合定投的，低估时定投才能获取更高的收益。

行动

方法都有了，最后就是构建一个适合自己的详细定投计划分为四个步骤：梳理自己的现金流、挑选好基金、构建定投计划、定期检查优化。一个计划的好坏取决于个人的执行程度，所以只管去做。

我的实验田

我是去年看了书以后入市的，主要是投标普500和纳斯达克。尽管知道书上的原理，但是应用到实际却是另外一回事，以至于现在的收益率也不好，回头看看，犯了一些基本错误：

1. 入市时机。当时指数的估值已经很高了，这样收益率从买点就注定了不会很好，所以在二月的大跌中收益基本跌没有了。所以寻找低估值的指数是重中之重，宁缺毋滥。

2. 没有定时定额。新手的毛病，总想看盘，低的时候就买一些，没有纪律。

投资路上没有捷径，只有认真系统地学习，再应用和调节，最终找到适合自己的道路。