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一个公司、一个项目、一个人，都可以发币了，依托区块链技术发行的有价证券token，看样子是不可阻挡了。
第1章 社会大背景让股权制变得越来越不适应
现在有人问起我大学专业是什么，以及在简历上写大学专业，我已经觉得纯属多余了，就像简历上写党派、祖籍一样都是多余的一样。我现在从事的工作和大学专业屁关系都没有。我们长时间没见面的朋友碰面时，都会问，哎，你现在在做啥啊？我爸爸妈妈他们老觉得我不务正业，因为他们完全不能理解我在做什么了，他们还是希望我老实做上班领工资。
现在越来越多的公司不讲究基业长青，家族类企业除外。一大部公司会选择快速倒闭，这不是失败的结局，大家都满意这种结局；一大部分公司会卖给大公司，BAT，创始团队则另寻他路；另外一大部分公司将产品社区化，公司文化淡出，去中心化的加密数字货币。
我们的工作方式有了大变革，但我们的利益分配和激励机制还是停留在旧时代，包括股权制度和工资评级制度在内，都已经老旧了。这是区块链技术上的代币普及的大背景。
第2章 代币功能之一——募资工具
现在最成熟和广泛的融资方式就是股权制度。目前的股权制度有一些做的不好的地方。股票最大的不好就是参与门槛太高。包括需要懂得非常复杂的法律和会计知识，这让绝大多数个人投资者很难参与进来，也让小微企业无法使用这个工具来融资，也让这个工具的运行成本很高。
股权的第二大缺陷在于退出机制太难了，包括周期很长，和成本很高。一般需要到爱匹欧才能得到有效的退出，否则很难有足够大的流通性和市场深度。退出的交易成本和税率高到离谱。
第三大缺陷是不规则透明。从早期的创业团体之间的谈判出来的股权分配，比如按出资和出力分配，到一步一步向外做股权融资，再到爱匹欧，这个过程对参与者来说不够透明。股权的稀释，增发，谈判过程的语言强势一点，态度坚持一点，脸皮厚一点，都极大地影响利益的分配。
再加上我们第一章看到的现在社会发展的种种变化，股权制度显然是需要改变了。
爱西欧的发明，克服了上述股权的三大缺陷。爱西欧对投资者和融资者都没有门槛，运行成本低，退出简单，规则透明。
但爱西欧的最大缺陷在于投资者和融资者之间是单次博弈，这个缺陷导致融资者是强势方。这会催生出大量的骗局，和项目失败无法归责，投资者血本无归，项目成功了融资者也是有办法再发一个币稀释掉投资者的利益。这个缺陷是股权制度已经解决掉的。
融资方从道理上讲应该处于略为劣势方，拿人钱手软。现在的币圈，融资方拿了钱还骂投资者是傻逼韭菜的大把，实在是有违天理常伦。爱西欧这种代币融资方式急需要改变这种单次博弈的方式。需要从机制上就投资方有监督融资方的可能性。只要爱西欧代币融资具备了投资者和融资者之间的多次博弈机制，我觉得是对现在的股权融资机制的降维打击。
爱西欧的代币融资方式，并不是需要更多法律，也不是需要更多的中介机构，如xxx资本，会计事务所等等。这些是给代币融资丧失基本的优势的办法，最终变成股权这样的臃肿的东西。不过，爱西欧市场好像正在走向这个方向。
第3章 代币功能之二——分配工具
股票是一种股东分享公司收益的工具，一般方式是有持股增值，和股票分红两种。这个特性爱西欧的代币也是有的。
但爱西欧搞来的代币优势是分红比股票更透明的。最经典的就是交易所的平台币，交易所的成交量是可以透明地被监控的，那交易所的收益就是透明的，持币分红就可以做到非常公正和透明。
代币更大的优势是，分红可以做到即时，一个利润记账周期完成就可以分红。一天分一次红已经成为代向分配利润的常态。这对股票来说是根本无法想象的。
代币的分配功能，给我们这个世界带来了更多的想象空间。一家公司只要是可以自证盈利，都可以通过出售代币的方式来融资，并以公正透明化的方式来向持币者分发红利。这样的机制给创业者和投资者非常好的相处空间。每一家公司都应该思考自己的业务是否可以做币改。
现在创业的组织形式从公司慢慢蜕变成了团队，很多人既是创业者，又成了投资者，这种代币的分红机制是非常优秀的工具。而且公司不再讲究基业长青，这种即时分红实在是太重要了。
除了分红机制外，代币还有一种更为特殊的分配模型——分配代币本身——一种“按本事分配”的方式。代币除了以投资的方式进行购买外，还可以通过特定的机制设计以某种“劳动出力”的方式获得。最典型的就是比特币挖矿，平台币的交易挖矿。有本事的人将不一定需要跑到一家公司去上班，任何人都可以随时加入或者离开，真正凭本事获得分配。
第4章 代币功能之三——组织工具
国家是想象的共同体，公司也是。这些想象的共同体需要一种组织工具，国家最有效的组织工具就是法币，美国人天天使用法币，这种印着死人头绿色的纸，就构成了一种纽带。股票同样是一种组织工具，这是一家上市公司存在性提供了某种神秘的力量。
代币的组织工具属性非常强大。通过这个工具可以涌现出“自干五”，好多人买了一种币，就自发成了免费代言人，很多币的布道者，都是自发的。代币社群真是顺应了第一章里描述的世界社区化的趋势。
代币可以充当挖掘商业价值的工具。比特币挖矿就是一个顶级的商业组织工具，一大堆矿工互不相识，莫名其妙搞在一起来保护比特币。而以此催生出来的交易挖矿这种商业模式，更是了不得，一个新开的交易所，可以莫名其妙搞来一大堆人来帮它刷量做市场，大家玩的其乐融融。这种组织能力也真是奇了怪了。
代币的这种自带组织能力的属性会加速普及。
第5章 代币的实用功能
股票就是股票，股票不会是一家公司的产品本身。但很多代币本身就是项目的一种功能，或者叫项目的一个产品，比如比特币。当然比特币不是通常意义上的代币，这是一条链上的基础货币。而我们通常讲的代币是指在一条链上发的token。
但很多token是有其产品功能属性的，比如交易所平台币的抵手续费功能。这种同时带有金融属性和功能属性的东西有利于普及。
代币普及化已经不能再用道德之类的标准去评判了，大势所趋。
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