股票投资的投资两种主要标地：一种是股票当前价格被低估，买入等待估值被修复；另一种是预期公司未来能产生比现在更多利润，买入等待业绩提升带动股价上升。
制造业：
统计数据显示，近年来中国制造业的总体增速维持在10%左右，上市的制造业企业属于行业中的佼佼者，适当提高增速预期预期维持15%~20%。制造业的毛利中为数25%。毛利率能保持在35%以上，说明产品比较高端，附加值较高，但也有可能是行业早起市场广阔，产品供不应求导致的毛利率过高。
制造业企业上市募股书指出上市募集资金大部分用于扩张产能扩张市场份额，小部分用于研发提高产品的附加值。
制造业的风险，所谓成也萧何败萧何，一方面制造业企业需要扩张市场份额赚取更多的利润，另一方面市场规模决定了制造业企业不肯呢个无限扩张，当市场趋于饱和的时，制造业企业提升产品档次，提高毛利率才能在市场上占据一席之地。若不能在扩张的过程中提升产品附加值，势必当市场饱和时，出现产能过剩，利润下滑乃至亏损的风险。
制造业除了看行业的空间还应该看企业产品的核心竞争力。
银行业：
银行是中国金融行业的根基，国家一直强调严防死守系统性金融风险，所以银行股总体系统性风险较低，股价波动相对较小。
中国经济增速换档了，对投资的需求出现萎缩，银行贷款不再像以前那般旺盛，银行赚钱不如以前轻松。银行的主要收入来源，利息差从3%下降到2%左右。
银行业最重要的指标是不良贷款率，2%的利息差换句话说若不良贷款率等于2%银行就没钱可赚。不良贷款率的波动，对银行的利润影响巨大。
银行可以通过提高不良贷款拨备率来隐藏其净利润收入。
银行业是成熟行业，股息率和市净率是衡量银行股估值的重要指标。
游戏业：
近年来在智能手机的普及下，游戏行业的增长迅猛，尤其是手游出现了爆炸式增长，但目前增速下滑，市场趋于饱和。
游戏行业马太效应凸显，中下游戏厂商市场份额在缩减，大的游戏商市场份额在扩张。
游戏行业龙头企业的市场份额虽然还能增长，但是利润率在下降。
游戏行业整体市场规模达到了瓶颈，成了巨头竞争的游戏。
游戏行业的核心竞争力在于持续推出精品内容，更重要的是能大规模低成本获得推广。典型的例子是腾讯，当腾讯的吃鸡游戏尚未上市时，市场各类吃鸡游戏混战。当腾讯吃鸡游戏一出，非腾讯吃鸡游戏全部歇菜。网易的阴阳师，虽然制作精良，但是奈何腾讯依托强大的社交给王者荣耀做推广，硬是把阴阳师刷出几条街。
英雄联盟、吃鸡、王者荣耀等主流游戏是竞技类，相比于其他类型的游戏，游戏玩家在游戏中充值对游戏体验的提升很小，降低了利润率。另一方面竞技类游戏对人名币玩家和非人名币玩家一视同仁，使得竞技类游戏更受欢迎。
投资游戏行业，应以龙头企业为主要标地。
互联网行业：
互联网行业，流量思维，流量思维，即公司从每个活跃用户身上赚钱效应。
大的互联网企业的经营风险相对于其他行业要小些，因为大的互联网企业的主体业务的盈利比较稳定且可长期。
但是另一方面，互联网公司为了寻求新的增长，必须要把大量的利润进行投资和创新上。
说到最近独角兽回归A股，我倒觉得这些公司区域成熟短期内出现估值大幅提升不和逻辑。市场显得很热闹，把这个说成是打新股，跟着国家队打新，拭目以待吧。
高速增长带给了互联网公司高溢价，互联网行业相较于其他行业市盈率过高，如果不能维持告诉增长，势必造成估值回归。
微软公司从盛极一时走向衰落，股价及业绩波动，有一定的参考价值。
电影产业：
电影产业的利益分成，票房分账。制片商是拍电影，发行商是负责电影发行，院线负责放映。
影片行业的主要利润来源于票房，院线分得了这个行业的一半的利润。（冯小刚埋怨万达的排片率是有道理的，电影导演的收入也依托票房分成）
虽然院线企业分的了最多的利润，但是属于重资产，就目前而言年利润相对于自身资产规模及市值规模并不具有吸引力，票房收入受经济增长、人均可支配收入水平的波动变化很大。
按照道理来讲近几年中国电影票房规模爆发式增长，电影发行公司是行业红利的收益者。最近崔永元爆出黑幕，一石激起千层浪，华谊兄弟爆出15亿收购冯小刚的空壳公司，想华谊一年的净利润才几个亿，如此掏空损害股东利益让人恐惧。
医疗行业：
医疗行业目前的增速维持在10%左右，相较于以往增速回落。受人口老龄化影响，医疗行业还具有较大增长空间。中国的医疗支出占GDP的比重达到6%，随着人口老龄化的加剧，这一比重还有上升的趋势。
目前国内的医疗费用支出很大一部分是医保支出，这也导致了为了不让医疗基金出现赤字，政府必须对医保范围内的部分药品实施价格管制，这会对医要企业的利润造成一定的影响。
医疗行业上游为原材料供应商，集中度低，竞争激烈。中游为成品药及医疗器械，国内成品药受政府管制，准入门槛高，所以目前企业盈利能力有保障。国内的医疗器械技术含量较低，竞争比较激烈，毛利率较低。
下游是药品批发与器械零售，行业利润较低，竞争较激烈。
医疗行业整体看是一个技术驱动型行业，但是目前国内在医疗投入领域远不及美国，国内一些制药企业以生产仿制药为生，医疗股经过前一阵子暴涨，普遍市盈率较高，长期来看市场规模摆在这里，必定还是有一些医疗公司会成为佼佼者。
房地产：
房地产属于资金密集型行业，前期要垫付资金拍卖土地，加上房屋开发建设成本，等到房屋快要建成拿到预售许可证才能销售回笼资金。收回的资金归要还银行贷款，扣除必要开支后，剩余资金又不得不投入到下一个项目中去。
房地产龙头企业的年利润仅几百亿元和一宗土地的成交额相当，所以房地产行业不举债是不可能的。
房地产核心竞争力是经营效率。募集资金的成本及效率；从拿地到卖房开发周期，决定了房地产企业的核心竞争力。此外，房地产龙头企业，同等地段的房子比其他开发商的卖是房子价格高，但是消费者买账，说明龙头企业的品牌溢价深入人心，品牌溢价是长期积累的效果。
房价已结束了快速上涨的时代，房价快速上涨的红利已消失，另一方面土地价格随着房价一路飙升。红利期结束，但是资金密集程度不降反增，房地产企业的的负载率率推向了新的高度，对于一些中小房地产公司来说是一个严峻的考验。
房地产是一个很大的话题，统计数据显示一线城市的房价均值并没有出现明显上升，银行方面收紧了房贷的供给额度，一线城市几乎取消了首套房的利率打折，其实变相的推高了房价。房地产企业在三、四线城市频频加码，以及三四城市房价暴涨，销售火爆，说明了房地产的热度依然高，人们对改善住房的需求依旧很强，房地产的市场规模还有较大的空间。
房地产行业的市盈率并不算高，但是房地产的市净率却处于历史高位。
虽然股指处于低位，但是我倒并没有发现比较诱人的投资标地。事实是任何时候都不缺乏投资机会，投资的本领还未掌握。
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