了解天使投资

对于早期公司的投资，我们统称为创业投资，或者广义上的“风险投资”。根据投资进入的阶段和特征，一般可以分为天使投资（Angel），风险投资 Venture Capital (VC) 和 私募 Private Equity (PE) 三个类型。今天我们就来看一看，天使投资是怎样的？

如果你发现了一个极早期的项目，我们称之为种子期，这个时候这个项目可能只有一个创意和创始团队（或许只有一两个人），总之还没有一条比较确定的发展道路。这个时候你的投资就是天使投资。

有一种天使投资被称为FFF（家人、朋友、傻瓜的英文缩写）。顾名思义，就是在创业者创业的早期，除了家人、朋友、傻瓜以外，没有任何人看好他，没有任何人相信他能够成功，没有任何人愿意把钱交给他——他们觉得那等同于把钱烧掉。这个缩写集中体现了创业的风险性。站在聚光灯下的只是少数，99%的创业项目都在你看不见的角落里早早凋零，化为灰烬，被人遗忘。哪怕即使是闯过一轮又一轮的融资，常常在新闻首页刷屏的明星创业企业、独角兽，也可能遇到危机爆发，一夜间土崩瓦解的时刻。记住：如果你不是活得腻烦了，请不要轻易启动任何创业计划。

在种子期的项目，有着高度的不确定性。没有创业过的人，会觉得成功靠的是创意，是idea，只要你发明了前人从未想到的想法，从未实践过的创意，你就能够成功。只有实践过的人才知道，要让一个创意变成现实，并且能够持续运作下去，为创造这带来利润，为社会带来价值，是一个多么复杂的过程，不是一句话两句话能够说得清楚的。创业是靠创意或想法吗？是的，但是不是一个想法，你必须拿出来一个接一个的想法，把他们连接成为链条。为了让你的创意变成一家能够盈利的公司，你必须拿出上百个乃至上千个想法，并且每个想法都必须是正确的！如果你发现这个链条上有任何一环是无效的，你必须立刻找出正确的想法，做出决定，并且付诸行动。在创业的过程中，最终成功的路径可能是跟一开始完全不一样的，甚至是一开始从没有想到的，或者是一开始根本不认为有价值的。所以比起创业者的创意，这个创业者（团队）是一个怎样的人，才是至关重要的问题。你必须深入地了解他，透彻地理解他。

评估初创企业，特别是团队人员，这是一门艺术，需要大量的经验和直觉，并没有体系化的工具进行分析。成为成功的天使投资人需要很高的水平，事实上成功的天使投资人他们自己往往就曾经创立过非常成功的企业，或者在相关的行业中已经成就斐然，对行业有着丰富的理解和认知。这也是为什么，除了FFF之外，常见的天使投资人一般为大型天使机构（Angel list），知名天使投资人（Big Angel）以及事业有成的个人。

同样由于在这个阶段，探索项目方向所需要的资金不会很多，而且风险很大，所以这个阶段项目募集的资金不会很多，一般在500万人民币以下。（本文写作于2019年，之后可能会受到通货膨胀的影响导致该数字失去准确度）。

怎样做好天使投资人

就如绝大部分创业项目以失败告终一样，绝大部分创业投资都会以烧光了钱但是没有回报结束。（不仅仅是是天使投资，也包括VC和PE，但是天使投资的比率最高）很多投资者赔钱的原因之一是：他们的心态从一开始就错了。与常人的认识相反，天使投资不应该带着寻求回报的思维方式。虽然我们常常看到新闻媒体报道，某某投资了一百万，数年后获利上亿这样的报道，但是那毕竟是极少个例。媒体（不仅仅是新闻网站，还有微信公号，视频作者那样的自媒体，还有电视节目，甚至主流新闻）里面的大部分就像小说一样，只是把故事性强，吸引眼球的事件呈现给人们看，因为他们需要竞争观众的时间，才能盈利乃至生存。如果你看这些媒体，你会觉得这个世界上95%的创业公司都取得了成功，剩下5%的也活得轰轰烈烈。这会令人形成一种极其荒谬的认知。

媒体们报道了虚假事件吗？没有。这个世界的媒体们的虚假之处在于不谈概率。这个世界上可能99%的创业项目都以失败告终，但是只有5%的媒体版面在报道失败，其他的都是成功的故事。因为没有人喜欢阅读失败的故事。如果你想做好天使投资，你最好觉得这些钱你都已经输掉了。如果你在对一个项目做天使投资，你最好不要期待它会给你梦幻般的回报——否则你所做的就不叫天使投资，否则就不会有FFF这样的概念。