投资的核心方法论

（节选自李笑来《财富自由之路》）

由于李笑来老师的《财富自由之路》关于投资的核心方法论过于精辟，可行性极高，在此实在是忍不住分享记录下来。这就好比张无忌得到《九阳神功》，岳不群得到《辟邪剑谱》一般。

备注：小时候喜欢令狐冲，现在喜欢岳不群，反而觉得这个人更真实。在我看来，令狐冲是被选中的，岳不群更有现世价值。

正文如下：

投资成功的核心方法论，简单到令人发指的地步：低买高卖。

成功算什么？成功不重要，那只是某个里程碑而已。人生还要继续，所以，从来都是成长更重要。可成长有什么呀？不就是“每天进步一点点”嘛！这个世界就是处处如此：越简单的事情，往往最难做到。

对“低买高卖”这4个字的理解：

这里的“低”与“高”，是指相对值，而不是绝对值，即，相对于当前的公司实际价值（虽然很难计算，才有不同的人给出不同的价格，才有了“投资”或者“投机”的机会）。

这里的“买”与“卖”，不一定是全部买入或者全部卖出。更深入的问题在于：买的时候，那多少比例的资本去买呢？卖的时候，卖出多少比例呢？（这些都能算出来——算得对不对另说，但肯定是能算出来的。）

面对那些充满争议甚至互相矛盾的理论（还记得吗？有争议不代表不正确），你绝对不能问别人，别人的理解、解释、选择都是别人的，“拿来主义”在投资领域里早已被证明“必败”，“伸手党”注定是投资领域里的“被捕食者”。在投资领域里，要从一开始就养成“尽量靠自己”的习惯。每一次对他人的无脑依赖，都是对自己能力磨练的进一步弃绝。

所有人都能做到、都能理解、都可以轻松上手，且只要知道就必然足够有效的手段是，定投策略：定期等额购买某一支（或几支）成长型股票。具体做法是：设定一个期限，可以是每周，可以是每月，可以是每个季度；在每个期限到达时，无视股价的变化，购买相同金额的该公司的股票。

定投策略的好处是，除了定期且定额购买之外，你什么都不用做，不用研究K线分析技术，不用天天看它的股价，不用关心它的新闻，不用打听它的种种内幕——真的什么都不用管。甚至，如果你能给你的资金“判刑”超过七年，读年报的必要性都不大了（这是个很吓人的结论），因为相对来说，“年”这个期限实在是太短了。这个策略基本上适用于每个投资者——因为它是一种朴素的“避险工具”。

如果定投策略如此有效，岂不是人人都该这么做？为什么最终很少有人真正采用并贯彻实施这么简单有效的安全投资策略呢？一句简单的“大多数人根本熬不住”事实上没有给出太多的本质解读。如果我们有能力穿透表象看到实质，就会发现，定投策略的关键，不是“定期”，不是“定额”，甚至不是“长期坚持定投策略”。那么，关键在哪里？关键在于：在开始之前，你通过深入研究得到了相当确定的结论：这事一家成长性极强的公司。因为——

你的收益=公司成长性*定投策略效用。

如果事实上该公司的成长性为零，那么定投策略的效用等同于无；最终证明，该公司不仅没有成长，甚至干脆衰落了，那么定投策略的效用事实上等同于放大了损失。只有对“成长性极强的公司”采用定投策略，才是不仅有意义的，而且有“倍增效应”的做法。如果这一步做对了，那么后面就太省事了——你甚至不用考虑“退出策略”，因为退出策略很简单：只要公司还在成长，就没有太大的必要退出（或者，没有必要退出全部）。

注意：把注意力放在“正确的事情”上，要多重要就有多重要。很多人只不过是肤浅地理解定投策略，然后把注意力放在“定期”和“定额”上，而不是放在“正确地选择成长型公司”，所以，最终，那简单、有效、安全的策略，在他们身上无法起作用，甚至会起反作用。

这，其实是所有投资活动的关键：所有的投资“功课”都是在投资之前完成的——买什么，什么时候买，怎么买，达到什么指标之后卖，怎么卖……这些都是要在投资之前完成的功课，而不是在投资之后再补的“作业”。“功课”是给自己做的，还要在做完之后用自己的资金去“践行它”。然后要用5年、10年甚至更长的时间去等待成绩。