7月16日，中芯国际登陆科创板，当初公布27元的发行价时，很多人就已经觉得估值过高，结果在上市当天被炒到最高95元，最近几个交易日回落到80元附近，而中芯国际在香港的股价不到30港元，这也就意味着，A股的投资者以高出香港市场2倍的价格在追捧中芯国际。在芯片代工市场，被投资者视为国之重器的中芯国际，其实和台积电、三星等公司还有很大差距，A股市场的狂热，到底是说明A股投资者更有前瞻性眼光，还是人傻钱多呢？
从融资的角度来看，投资者愿意拿出自己的真金白银扶持我国的高科技企业，当然是一件好事，尤其是我国大力推动的科创板，也需要投资者的积极参与。但问题是，完全依靠韭菜的热情和奉献，这种模式也无法长久持续。资本市场的良性循环是建立在投资者有钱可赚的基础上，当大量投资者发现自己的满腔热情无法盈利，甚至一直亏钱，韭菜们最后也就越来越少。
最近，中美资本市场之间的博弈快速升级，尤其是瑞幸咖啡丑闻之后，美国方面大幅提升了对中概股的监管要求。5月份，美国参议院通过《外国公司问责法案》，如果外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的审计要求，禁止其证券在美国交易；而且，上市公司还需要证明自己没有被外国政府拥有或控制。如果严格执行这两点要求，大量在美国上市的中概股将被迫退市。
在美国提升监管标准的同时，中国开始大力推进A股市场的制度性改革，为中概股回归，以及更多尚未上市的独角兽在A股上市创造条件。最近中芯国际在A股上市，以及蚂蚁金服启动A股上市的计划，这还仅仅只是一个开始，将来会有更多的高科技公司登陆A股市场，未来一段时间，可以说是A股市场的历史性时刻。
但是，A股市场如果不能形成理性投资的风气，而是以炒作来迎接这样的重大历史时刻，无论是对投资者还是中国经济，最后都将是双输。被寄予厚望的科创板如果沦为过度炒作的场所，最后可能只剩一地鸡毛，无法实现科创板对中国经济的战略意图。
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