64价值投资是谎言也是故事

索罗斯说：经济历史是由一幕幕的插曲和故事构成，他们说奠基于谎言而不是真理，这代表赚钱的机会，我们只需要判断前提是错误的，在虚假的趋势被戳穿以前及时脱身。

相信做投资的人，对索罗斯的这段名言，都不会感到陌生。这段话清晰的表明了，价值投资是谎言也是故事。但，这有什么关系呢？

很多人在这个市场上，有一种根深蒂固的思维叫求真思维，对于市场上发生的任何事，都要问问是不是真的。是真的，又如何？即使它是真的，市场对它没反映，那又怎样？哪怕它是假的，但市场买它的帐，这假的难道不重要吗？

包括我们的上市公司的财报。有人说那东西都是假的。是假的，但是一方面，即使它是假的，也有很多人在用，在看，并以此做出相应的投资行为，进而传递到盘面上，形成价格的一股决定力量，它就是真的，除非有一天，这家公司被爆光出来，财务造假，否则，虚假的财务报告就是真的。

重点在赚钱的机会上。这才是重要，而不是真实上。没有故事，没有谎言，没有愿景，没有想像，没有预期，哪来的机会？这种谎言与故事，也可以换个词，也就是泡沫。泡沫不是问题，问题是泡沫的大小，可控与非可控，问题是在泡沫破裂之前脱身出来。

对于同样的问题，你换一个角度去思考，结果就是两重天。

每一个投资领域，都会有谎言和故事，也就是所谓的泡沫。所有政府推动的泡沫一定会非常疯狂。

历史上曾经出现过三个大的泡沫事件，一是荷兰“郁金香泡沫”事件，郁金香原产于土耳其。1593年，传入荷兰。1634年，炒买郁金香的热潮蔓延为荷兰的全民运动。1637年2月，一株名为“永远的奥古斯都”的郁金香售价高达6700荷兰盾，这笔钱足以买下阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅，而当时荷兰人的平均年收入只有150荷兰盾。在1637年2月4日突然崩溃。一个星期后，郁金香的价格已平均下跌了90%。

二是英国“南海泡沫”事件

南海公司，1712年前后以对南美和太平洋诸岛进行贸易的名义在英国成立。1720年1月到7月，短短6个月时间，从每股128英镑上升到每股1050英镑，涨幅高达7倍。12月份又跌到124英镑。“南海泡沫”由此破灭。

“南海泡沫”危机中的大输家包括大名鼎鼎的天才科学家牛顿。事后他悲叹道：“我能计算出天体的运行，却无法计算人性的疯狂。”

三是法国“密西西比公司泡沫”事件

在荷兰郁金香泡沫迸裂80年后，在1719年又出现了著名的法国密西西比股市泡沫。1719年5月到1720年5月，股价由500里弗尔涨到15000里弗尔，涨幅超过了20倍。然后开始崩溃，连续下跌13个月，跌幅为95%。

这些事件都是离我们较远的泡沫了，离我们近一点的，比如2000年互联网科技泡沫。1995年到2000年，美国科技类股泡沫经历了从疯狂膨胀到快速破灭，以科技类股为主要成分的美国纳斯达克指数，从1995年的750点，一路上涨到2000年3月的5048.62点历史高峰值。之后纳斯达克指数从最高峰的5000点快速跌到1200点，也只用了2年的时间。

再近一些，当下正在发生的恐怕就是数字货币的疯狂与泡沫了吧。这里面蕴藏着具大的机会，也蕴含着泡沫破裂过后巨大的风险。

机会与风险永远都是相伴的。不要害怕泡沫，也不要害怕谎言与故事。别总认为自己进入海里会淹死，学会游泳不就活了吗？

问题的重点在于谎言在被戳穿前怎么脱身？

做投资，我们一定要有两把刷子，因为这是辩证法阴阳思维的应然之意。价值投资最大的好处就是能拿的住单子，这同时也是它最大的坏处，那就是错了的时候，他依然这么坚定的拿着；价值投资又是最狂妄的，认为自己正确，就对抗市场，对抗家庭，对抗自己的钱。这就是单一思维的坏处。所以说我们要两手抓，两手都要硬，一手是敢于与谎言和泡沫共舞，一手是在该退出来的时候一定要退出来，守好自己的钱袋子，它才是一切的核心。

怎么在谎言被戳穿前脱身出来？低级别做法，根据技术，找一个技术指标做参照，破位了脱身。任何的谎言，在引起市场发生反向变化前一定会在盘面上提前表现出来，差别就是灵敏度的问题；更高级别的脱身，则是要根据自己的钱来做决策，钱的有形表现就是自己的资金曲线，有多少，留多少，是我们时时刻刻要想的问题。所有方法都是有时有效，有时无效。唯有自己的钱才一直有效。平仓过后即本金，一笔交易，上一个台阶，只能上不能下，牢牢卡死风险。这是交易最核心之所在，也是脱身的最高法门。