账本:

本周深入债务，从一个更宏观的角度来带领我们理解"债"。

1、我们身边日用而不知的"债务"--货币；

2、债务生态中的"新陈代谢"--债务违约；

3、王朝更替的金融因素--债务螺旋

北金十八周丨宏观角度看债务

一、货币

货币，是我们最常使用的金融衍生品之一，它始于人与人交易过程中的凭证，并一步步衍化而来。

它是通过国家这个大机构，加持和背书，才演变成"货币"的。

我的理解是，以"货币"形式而流通的"债务"，

1、能够增加市场效率，

2、增加"债务"的安全可靠程度，

3、还增加了市场的规模。

比如说，最初英格兰银行的成立，就是建立在 王室120万债务的基础上的，

人与人交易不用贵金属了，债务凭证更轻便更高效，

债务演变的"货币"，也极大程度的防止政府违约，受到众多人群的牵制，

而且 在时间的加持下，债务价值也会逐渐增加，利息也能够得以切分。

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二、债务违约

清明节刚过，人们在祭祖的同时，也会想到"死亡"。

人要直视骄阳，向死而生，才能活的更精彩。

死亡也更加体现活着的价值，

而债务违约，就如同"死亡"，能体现债务兑现的价值。

债务利息，也是由时间价值和违约风险共同组成的。

北金十八周丨宏观角度看债务

当然，债务违约的存在，就需要找到解决"坏账"的办法，

至少不扩大损失，甚至增加弥补损失。

债务重组是一种常用的办法之一，一项"债务"的形成后，就像成为了一个独立的个体，

它自身在不断的变化和融入市场当中，简单的与违约后的债务一刀切，势必影响范围大，涉及因素多。

所以比如，银行对于企业的坏账，会用债转股的办法，依次来弥补损失。

北金十八周丨宏观角度看债务

三、债务螺旋

王朝更替，可能因为天灾人祸、内部矛盾、外族入侵……

但其实都是表象，在这些因素的影响下，才使得 债务螺旋 不断加速增加，从而打破平衡，王朝更替。

古代金融逻辑很朴素，基本就是 国家与个人、个人与个人间，

而国家通过税来维持运作，但当天灾来临，

国家增税，老百姓负担继续加重，直到农民起义，

为了镇压，继续加税，导致恶性循环。

而近代清朝的例子就很好的从反面证明，债务螺旋的存在，

通过向英国人借钱，从而防止螺旋上升，进而 又续命，中兴了一把。

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