本文为巴菲特读书会昆山站OLED投资私董会会议内容最新整理，由特邀嘉宾华夏幸福产业发展集团严总分享。严总长期深耕平板显示产业，对平板显示行业上下游了如指掌，是圈内大咖。
全球OLED产业高速扩张，产业进入壁垒高。国内企业主要提供OLED有机材料的中间体和单体粗品。OLED中间体企业已经率先切入全球产业链，将显著受益于OLED面板市场的爆发，进口替代空间很大。目前我国OLED有机材料约占 OLED市场规模的 13%左右，预计2020年OLED有机材料中间体的市场规模有望增长至140亿元。
FPD（平板显示）显示器目前为止有三代，第一代是CRT，第二代是LCD液晶，第三代OLED。
因为AMOLED具有薄、省电、广视角、响应速度快等诸多优点，现在我们手机屏百分之三十几是采用AMOLED屏，这是未来的趋势。OLED主要分三个工序，第一是背板，目前手机屏是用LTPS（低温多晶硅）工艺，第二是OLED蒸镀封装，第三是MDL模组。设备固定投资组成方面，LTPS占百分之五十五左右，MDL占百分之六左右，剩下的是OLED蒸镀封装。
OLED生产线主要是重资产，回报率和周期都很长，所以一般VC和私募基金不会选择投资。投资比较倾向于上游的原材料或者设备。
就AMOLED生产线固定投资来说，生产设备占百分之八十左右，基建百分之二十。上游设备制造厂商有上市公司：精测电子、大族激光、智云股份、联德装备和正业科技等为数不多的几家，精测最近涨势也是非常好。设备能快速实现国产化的主要集中在智能检测、镭射切割、湿制程设备等。
原材料部分，包括前端柔性PI（柔性AMOLED），常用的玻璃今后会用PI做基材，靶材、光刻胶、特殊气体等；OLED面板制造中因为需要大量的有机材料作为发光材料，建议可以多关注。
第6代AMOLED生产线，玻璃大小1500*1850，一条线投资额大约280亿人民币，其中一条线用有机材料大约10吨，按每吨100元计算，一条线1年消耗有机材料将近10亿。像京东方、维信诺、华星光电，目前30K的产能，就是三万大片。京东方有两条生产线，一个在成都48K，绵阳的也是48K，一年一条线就需要15亿的有机材料。
模组MDL的材料包括偏光片、驱动IC、FPC、盖板、水氧阻隔膜等，驱动IC也是朝阳行业。驱动芯片现在大部分是购买台湾产品。芯片也是我国的战略发展新型行业，有提出一个“芯屏契合”的概念，液晶显示屏中国大陆已经是有较强市场地位，所以接下来IC是政府亟待重点发展的产业。据统计，12寸的IC，中国大陆以后至少要建20条，每条线预测需要投资60亿美金。IC分为：
一、IC设计，国内是中颖电子、新相微电子等；
二、IC晶圆制造，这也是重点，主要是国家指导投资，如中芯国际、长江存储；
三、封测，封测我们昆山也有一家，叫华天科技。大家可以多去了解一下。
产业投资逻辑
1.显示技术发展迅速，LCD占据主流
2.国内面板产业弯道超车，成为全球第一
3.面板快速发展加速上游材料国产化进程
4.政策和下游需求双重驱动，混晶材料行业将率先受益
5.全球偏光片市场超过百亿美元，材料进口替代空间广阔
6.新代线加速布局，湿电子化学品需求极速扩张
7.OLED屏幕的竞争优势：省电、轻、薄、可弯曲
8.全球OLED产业进入高速扩张期，国内加速布局
9.OLED原材料需求全面爆发
10.成本和材料寿命制约OLED在大尺寸屏幕领域的发展
11.量子点技术引入LCD TV，未来在大屏幕领域的强力竞争者
12.TFT-LCD短期无法被替代，大屏幕QD-LCD比OLED更具发展前景
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