奈飞最近几年是美股中的明星，与脸书、亚马逊、苹果、谷歌，并称FAANG五大科技公司。股价不断上涨的原因，是奈飞凭借着流媒体的服务，快速获得了付费用户的增长，并同时开始做自制内容，比如《纸牌屋》、《爱尔兰人》等。
所以现在美国的内容产业，已经出现双巨头并行的情况，迪士尼和奈飞市值双双突破2000亿美金。迪士尼为由内容而渠道，奈飞则是由渠道而内容，双方都在争相布局全产业链，为世界创造优秀的内容。
我们再回过头看看这两家公司。奈飞成立是1997年，是一家加州的科技公司，一开始做dvd租售业务，干掉了线下巨头xxx，随着网络的兴起，成功转型线上的流媒体业务，并通过会员付费的模式，显示出强大的生命力。
而迪士尼，我们前两篇文章介绍过，1923年由华特迪士尼创立，从制作动画开始，制作了许多深入人心的卡通形象，慢慢深入到电影制作，线下乐园、酒店等，从1984年至2019年，经过迈克尔艾斯纳、罗伯特艾格两任CEO的推动，目前已经成为一家包含内容、渠道和衍生品的全产业链公司。
从营收的角度，2019年奈飞全年的营收是200亿美元，税前利润20亿美元；2019年迪士尼预计全年营收是700亿美元，税前利润为50亿美元。收入差了2.5倍，但奈飞因为有高增长的溢价，两家公司的市值目前非常接近。
因此这两家公司未来的业务走势及股价走势，也是一个很大的看点。既是传统公司与科技公司的对垒，也是不同路径的公司在同一产业的对垒。类比国内有点像是爱奇艺与万达影业间的pk。
可以预见的一点，这两家公司作为目前内容行业的佼佼者，都将长期的经营下来；在移动互联网的渗透及全球化战略的背景下，这两家公司依旧会持续推出好内容，获取新用户，并获得营收的增长。
那么从更长的周期看，这两家公司谁和消费者的关系会更紧密一点，谁更有可能获取长期的收益呢？
奈飞的优势在于清晰的用户关系，一个用户很有可能通过订阅关系，成为奈飞的长期用户，而且业务基于纯线上，比较轻；而迪士尼的优势在于内容创作的能力和全产业链的布局，在线上线下的各种触点下，都有可能转化为迪士尼的营收。
奈飞的劣势，则是没有这么多的线下业务，没有那么多衍生的产业链，要保持用户的续费习惯，需要用大量资源投入到独播内容的制作中；而迪士尼的劣势则是业务太重，需要从多点来触达用户，目前的产业线拉得很长，从而相互间的协调能力以及最终创收能力，还需要验证。
从用户关系的持续性来说，我站奈飞，尽管现在可能存在一定估值泡沫，如果持续深耕内容输出的能力，并保持住付费用户的忠诚度，未来有可能以更效率的方式，创造一个新的娱乐帝国。
网友评论