QQ之前问我买什么基金，当时没空解释，今天整理一下之前看的书《指数基金投资指南》，这是90后大牛银行螺丝钉写的，非常适合懒人、菜鸟和小白的投资法。下面挤去前言和个人觉得不必要的铺垫，只说重点。
最早了解基金，只知道有3种基金：货币基金、债券基金、股票基金，这3基金的收益率从左到右，越来越高，风险与收益率成正比。买卖方式也很简单，银行、基金公司和各种APP。
大牛推荐的是新的基金品种：指数基金，这是股神巴菲特唯一公开推荐过的品种。
什么是指数基金？
首先，我们了解下什么是指数？
指数是一种加权平均值，反应的是市场的平均水平，因此，它具有平均性和被动性。
另外，指数有永续性，只要股市还在，必有指数；股市会从牛市到熊市不停转换，这使得指数具有周期性，一般7年一周期。
同时，指数具备一般特性，可以有效避免风险。
指数是由谁开发的呢？
一是交易所，如上证指数和深证指数。二是指数公司如中证系列指数。
指数基金，是按照指数的成分股比例买入股票投资的基金。
指数基金主要的误差是由以下方面产生的：
1.业绩比较基准：非对应的指数相比较会产生误差；
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仓位，可能未满仓，也会产生误差；
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管理费用：推荐场内购买（股票账户内购买），费用低，相对来说误差小；
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规模与运作历史：规模大、运作时间长的指数基金，误差相对小。
指数基金当中，有部分显示宽基。所谓宽基指数基金，是指由10只以上单个权重<30%的、其中5只累积<指数的60%的股票组成，并且成分股日均成交量>5000万美金的指数基金。
宽基指数基金所投资的行业越多，就越稳健。
指数基金的估值方式
指数基金主要有3种估值方式。
1. 市盈率P/E（股价/每股税后利润）
一般来说，市盈率可理解为投资回收期。因此市盈率数值越小越好，越小说明投资回收期越短，风险越小，投资价值越高。
市盈率是衡量盈利的溢价，可理解为赚取一元净利润的代价。适用于流通性好喝盈利稳定的行业。陷阱是没落行业、周期性行业、成长期行业和亏损行业。
2. 市净率P/B（股价/每股净资产）
股票净资产是决定股票市场价格走向的主要依据，因此，市净率越低的股票，其投资价值越高，相反，其投资价值较低。
市净率是衡量资产的溢价。人们用净资产收益率ROE，用来衡量资产运作效率。资产的价值稳定性会影响市净率，如茅台酒是不断增值的，而英特尔芯片则不断贬值。资产的价值越稳定，市净率有效性越高。
3. 股息率
股息率有两种不同的计算方式：
1） 股息率：企业过去一年现金派息额/公司的总市值
股价越低，其股息率越高。
2） 分红率：企业过去一年的现金派息额/公司的总净利润
分红率是可以预先设置好的。
股息率/分红率越高的股票，其投资价值越高。
那么，以上这些估值，去哪里查找呢？
可以关注银行螺丝钉的公号，每天收盘后都有发送指数估值数据；还可以去中证指数官网或者查找申万历史数据。
追踪的指数基金
H股指数：追踪的是大型国企H股，有易方达H股ETF（510900）；
上证50指数：顾名思义追踪的是上证50只股票样本，有华夏上证50ETF（510050）
恒生指数：追踪的是港股蓝筹股，优点是注重流动性、收益稳定、估值分布合理、平均股息率高，有华夏恒生ETF（159920）。
红利指数：类蓝筹股指数，有红利ETF（510880）。
指数基金怎么投?
前面说过指数基金具有永续性，因此，任何时候都可以买，不像股票，有退市风险。买指数基金不赚钱的原因，就是你买贵了。
那么，何时买卖指数基金呢？
我们先学习“格雷厄姆估值法”，即“盈利收益率”（股票盈利/股票市值），其干扰因素有两个：股价越低，其盈利收益率越高；成长性越强，盈利收益率涨得越快。盈利收益率的局限性是，它不适用于高速扩张期，因为这时候往往需要利润再投资。
一般买指数基金，我们可以参考这2个指标：
- 市盈率P/E <10，同时盈利收益率>10%，买买买；
- 盈利收益率>10年国债利率x2，买买买
买了之后何时卖呢？同样有2个指标可以参考：
1.盈利收益率，这个指标可以衡量股票相对投资价值。
- 比较收益，指的是不同资产大类之间的比较。比如指数基金收益率10%，但是你投资别的可以达到15%，那么就可以卖了指数基金。
定投
对懒人来说，定投是最好的方式了。
这边的定投，并不是完全定死了，我们可以定期不定额，遇到短期估值波动，每期投资价值不同，越低估时，就越增加额度。
具体做法如下：
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想好估值区域，以恒生指数和沪深300为例，小于10PE时：买入；在10-18PE时：持有；大于18PE时，卖出。
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设置起始投资金额，然后每年增长12%，或者每月增长1%，视个人情况而定。
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设置波动公式：
这个好复杂，不推荐，主要我数学不好哈哈。
构建定投计划：
1.梳理需求，比如你的投资年限；
2.梳理现金流；
- 找到适合的基金，如盈利收益率>10%，或者盈利收益率>10年国债x2；
- 根据自己的需求和适合的基金，构建定投计划；
- 落实到纸面，并执行；
- 做好定投记录：买入的日期、品种、操作、价格、对应的市盈率和盈利收益率估值，并监督管理。
心里建设
止盈止损：不以价格为判断，以PE判断，如平均8PE时持仓，涨到15-17PE时卖出。
拥抱下跌：人都有损失厌恶心理，因此容易追涨杀跌。其实，我们可以换下衡量方式：指数基金下跌，那么它的盈利收益率会上涨，此时我们以更低价格买到，未来长期受益会更好。
下跌时不慌张，上涨时更从容。
愿懒人如你我，新的一年，抓住“鸡”会发大财。
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