保本是可转债的第一个特性，其第二个特性是：提前转股极易发生，是极大概率事件。
何以见得？因为有可转债的“强制赎回条款”。
“强制赎回条款”的基本思想是：在转债转股期内，如果正股市价在一定的时间段内，连续高于当期转股价的130%，那么上市公司有权按照约定价格（一般是103元）赎回全部或部分未转股的可转债。
1.一旦发生，必定转股
一旦满足“强制赎回条款”，意味当时股价在转股价的130%以上，可转债价值必在130元以上。此时如果不卖出转债或者转股，将被以103元以下的价格强制赎回，转债持有人别无选择，只能转股。这就意味着上市公司把所有可转债的债主变成了公司股东，而且是自愿的！
2.一旦转股，利益巨大
转股一旦发生，上市公司受益之大无可质疑。可转债少则几亿，多则上百亿，完成转股等于不但免除了债务和利息，还能把欠债一举收入套中，把债主变成了股东，无益于一次成功的大规模增发。
反之，如果选择到期还钱，不但坐失一次大规模融资的良机，还要吐出大量现金还本付息，极大地影响企业的经营运作和资金流。
因此，上市公司有极大的利益驱动去完成转股，而且越早完成越好，可以少付息，还能提前任意支配资金。换言之，面值持有可转债，5年之内出现130元以上的机会极大！
3.一旦转股，远超130元
理论上，正股价超越转股价130%即可，但上市公司不是上帝之手，可以随意抬升股价到任意价位，只能尽量做多，出尽全力，务使远超130%，而且还要保持20~30个交易日，因此实际情况是即将触发强制转股期间，转债价格远超130元，往往是160元、190元、200多元，遇到牛市或者反弹，300元~400元也不少见。
4.触发强赎，极易做到
既然利益巨大，上市公司必然有促成转股的冲动。理论上，触发强制赎回也不做到：首先，可转债存续时间五六年，其中出现牛市和反弹的概率极大，点位低时发行尤其如此。其次，上市公司通过业绩改善、释放利好、行业景气、遭遇题材等情况，不难在五六年内，有一次以上的机会做到股价超越转股价的130%以上。最后，利益所在，上市公司极有可能通过财务和市场操作达成条件，放大收益。
因此，在中国这种波动极大的市场中，在五六年内完成触发强制赎回不难做到。
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