现金流量比率－20180404

五大关键数字力第一个模块——现金流量

现金流量的三个指标：A1，100/100/10；A2，现金占总资产比率；A3，平均收现天数

A2、A3两个指标前两天已经学过，今天学习A1指标：100/100/10。

这是什么意思呢？也就是：

现金流量比率≥100%

现金流量允当比率≥100%

现金再投资比率≥10%

这三项合称为A1，100/100/10指标，在现金流量模块里权重占比为15%，每个小指标占比5%。

先学第一个100%，即现金流量比率。

一、公式与概念

现金流量比率 = 营业活动现金流量 / 流动负债

数据来源：营业活动现金流量来自于现金流量表，对应项为“经营活动产生的现金流量净额”；流动负债来自于资产负债表，对应项为“流动负债合计”。

这个公式里，分子一定要是“营业活动”所创造的现金流量，它表示一家公司通过经营活动流入公司账户的现金够不够偿还当年的“短期负债”（即“流动负债”）。

如果一个公司，由于当年政府补贴或进行投资赚得了相当比例的money，即使财报数据再漂亮，也不能说明其经营能力的大小。因为政府补贴不常有，投资赚得的金钱也不可持续，只有真正营业得来的钱占合适的比率，才能说明其经营能力的大小。

二、判断指标

现金流量比率>100%

满足这个指标代表公司赚回的现金比较多，对外欠款比较少！

如果指标＜100%，我们可以简单的理解为“入不敷出”。

三、举例计算

以“小天鹅A”为例，2017年其经营活动产生的现金流量净额为20.16亿元；流动负债为131.03亿元。

小天鹅现金流量表 小天鹅资产负债表

所以，其现金流量比率 = 20.16 / 131.03 = 15.4%

同样，算得2016年其现金流量比率 ＝ 38.96 / 119.06 = 32.7%

查财报说，2016年的指标一致，说明计算正确。

由计算及查财报说数据可知，小天鹅A的现金流量比率并不满足≥100%的要求。但因为该指标权重占比仅为5%，所以，我们并不能仅以此就得出结论，还需要结合其他两个指标配合进行判断。

另：这是4月4日课程的补记。也亏了这个小假，让我能有时间写这篇文章。近期，工作上事情比较多，属于自己的时间少，但“学习焦虑症”感染了我，同时有3、4个课程，让我有些力不从心了！这一段时间，安排得不好！

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