《憨夺型投资者》

大家好，今天是我们第四天来阅读《憨夺型投资者》。

在昨天我们讲了憨夺型投资的一些方法，先用凯利公式来确定投资比例，找到窍门，加大投注，然后非经常性投注，不要投入太频繁，要集中力量下大注，这是憨夺型投资者必须要掌握的技能，这样可以避免风险，最大限度的去保证利润。

炒股肯定是为了赚钱，基本上去炒股的人没有谁说是为了慈善，像巴菲特这样的人在股市上获得了巨额的利润，他们做慈善也是赚了之后才去做的。但炒股不是为了做慈善，所以在股市上大多数散户都是赔钱的，韭菜就是被人家割了一轮又一轮，大多数人都是这样，以为自己冲到股市是赚钱的，但是没有想到冲到股市是给股市充值的，就是给人家赚钱的。

注重套利

咱们今天就给这些渴望在股市赚到钱的人讲讲专门的获利技巧，这是憨夺型投资者的一个获利技巧叫注重套利。

首先我们来聊聊在投资当中怎么套利，如果炒股的话要在什么时机抛售？

在生活当中到处都能够接触到套利，比方绝大多数菜贩子都是在菜市场以批发价买回来各种菜品，然后再加点价卖出去，比如洋葱批发价一块钱，销售价就是两块钱，那么菜贩子一斤洋葱就套利一块。再比如你买不到一张演唱会的门票，就要从黄牛当中去买票，黄牛党就是在套利，他们买了正规的门票，一个正常的价格，然后再加价卖给你。同样的你在香港买一些护肤品和黄金可能会更便宜，但是在上海和北京买就会更贵。所以代购也就是说我把东西在香港先买，然后到上海去卖出去，那么你获取的差价就是套利。

我们可以这么说，在生活当中我们每个人都接触过这样的套利行为，需要注意的是套利是有风险的。比如某个上市公司，它宣布要以10块钱的价格来收购公开上市的另外一家公司，在宣布之前，被收购的公司的股票价格是8元。如果投资者以8块钱的价格购买这家公司的股票，然后持股到公司合并成功，就会获得一个丰厚的收益。但是如果合并没有办法顺利进行，比如中间政府部门批准方面有问题，没有得到股东同意，或者是一些其他的干扰因素的影响，最终投资也可能会失败。

所以我们经常说股市上有一些内幕，其实有一类内幕消息就是这样，如果某两家公司要合并了，它的股价可能会上涨，然后提前得到这个消息的人就可以先以低价买进来，上涨之后再卖出去。当然就像咱们刚刚所说的，有时候合并没有办法顺利进行，你就没有能够达成憨夺型投资者的低风险高收益目标。

接下来咱们来详细的讲一讲，怎么样能够做到低风险高收益的套利，先来说一个套利的故事。

美国有个年轻的电脑爱好者，他叫塞弗林，有一天他在家安装电脑的时候发现家里的打印机和电脑需要一条20英尺长的蓝线来连接，他跑遍了全城的电脑配件市场，到处买也买不到，很多店里的连接线都只有7英尺长，他必须买三根连起来才能用。回到家以后他就仔细研究市场，突然找到了一个商机，就是通过委托销售的方式，加工各种尺寸的连接线，然后拿到市场上去售卖。

当时制造连接线的成本每根2~3块钱，卖给零售商的价格是每根16块钱，这个数额不小，他轻易地就找到了好几家零售商来卖这种连接线。果然不出所料，随后的几个月里面这种连接线的销量蹭蹭地往上涨，但后来很多供应商都看到了商机，他们也开始自己去生产加工这种不同长度的连接线，而且品牌也好，包装也更好，这样的话塞弗林的连接线就卖不动了。

但塞弗林没有担心，因为他又发现个人电脑跟打印机生产厂家在不断地推出新款产品，新产品对连接线总有新要求，所以他总是能够抢先发现商机，对产品进行变更。尽管每一次他研发出新品之后，几个月就会被人家模仿，就会被竞争掉，但是在前几个月里面几乎都是他一个人在赚钱，并且他只是提供设计跟思路，然后委托生产商加工，所以几乎没什么成本。即便只有3~6个月，也能给他带来足够丰厚的垄断利润，他就利用这种低风险高收益的套利方式，把公司经营得非常出色。

没多久他就创办了一家公司，叫computerlink，这个公司在1989年被评为全美发展最快的500家企业之一。

通过塞弗林的经验可以看到，想要获得套利，就一定要动作快，这样的话你才能够没有风险地获得套利。

总结起来就是，你看到哪的市场有差价可赚，然后用最短的时间进行投资，买到手之后迅速卖出去，这样的话就可以收获高额的套利了。

选好方向

看起来很简单，操作起来比较麻烦。全世界有10万多个公司在股票市场上进行交易公开上市，并且全球随时有几十万只私营公司的股票可控交易、还有几万种固定收益的证券、货币商品、有形资产、对冲基金，还有国库券等。提供给投资者的投资目标的范围数值太多了，而且各有不同，根本就没法挑，尤其是选择困难症的人，让他们去投资太难了。

这种人在生活的各个方面都会表现出选择困难症，比如早上起来之后是穿这样衣服还是穿那样衣服？中午点外卖、吃披萨还是吃炸酱面？下午要不要喝个下午茶？是喝这家还是喝那家？晚上要不要去健身？睡觉之前要不要再刷一集电视剧？

选择困难症并不是说你是一个犹豫不决、缺乏果断的人，有时候也是因为你对每个选项都认真思考，你在判断每个选项的重要性，如果不选它的话，你会失去什么？然后你就不停地犹豫，当你面临的选项越多，就越难做出选择。投资股票也是一样的，要知道你的能力是有限的，很多行业很多企业的业务你不了解，这种企业你大可不必逼自己去学习，要量力而为，选择那些你能够看得懂的企业，你感觉某个企业比较有价值，那就可以入手了。

《憨夺型投资者》的作者，推荐了一个能够迅速锁定有限目标的方法，选低风险高不确定性的企业进行套利投资，这个就是咱们说的比较靠谱的套利方法。

我们都知道投资的风险跟确定性有四种组合，高风险高不确定性、低风险低不确定性，高风险低不确定性和低风险高不确定性，听起来很绕口，但是你不要晕，不需要你记住太多。你就记住高风险的两种组合很容易导致股价低迷，这两种高风险组合分别是高风险高不确定性和高风险低不确定性。

相反的低风险低不确定性，也就是低风险比较稳定的这样的组合是华尔街的最爱。因为这种股票投资风险看得见，不会大起大落，不会猛涨，不会猛跌，但是憨夺型投资者是不会投这种的，毕竟他们的投资特点就是低风险高收益。而且憨夺型投资的精髓就是投入的资本很少，这样的话才能够减少资本损失的可能性。也就是说我赔的时候能不赔那么多，所以你想要利用憨夺型投资来进行套利，就要选那些低风险高不确定性的企业，然后去投资它们的股票。

巴菲特也曾经说过：“变化迅速的行业对投资者不利，因为我们很容易被风险性和不确定性搞得混乱，错失良好的投资机会”。

我们来看一下下面这个案例，1990年美国殡葬行业的一个公司股价相当高，但是因为有高达9.3亿美元的负债，当中还有5亿美元两年之后到期。华尔街严重地怀疑公司的还债能力，极有可能因为没有办法履行债务就宣布破产，搞得公司市盈率很低。但实际上欠债的只是母公司，它的子公司经营得非常好，现金流也很充足，像这样的企业的股价是可能升值的，也可能会降低，这就是低风险性高不确定性的典型案例。这个企业没有问题，不确定性只是说它的股价的变化有点不确定。

根据憨夺型投资的特征，应该去买这样的股票。果然在2001年这家公司还清了5亿多美元的债务，现金流依然很好。之后公司的股价从2美元升到每股8美元，而且在每股6~8美元的这样的水平上持续了很久。所以说只要找到低风险的，但是不确定性很强的投资机会，就有可能去赚取到收益。

小结

以上就是咱们今天讲的主要内容了。

咱们总结一下憨夺型投资者获利的技巧，两个：第一个就是注重套利，第二个就是选好方向。套利的机会有很多，在股市上，在生活当中，都可以进行套利，但套利的话就需要动作快，不能磨蹭，一磨蹭机会就没了。在套利股票的时候要注意选择那些低风险高不确定性的企业，这样才能够把风险控制在最小，并且有机会获得丰厚的回报。

咱们讲了这么多憨夺型投资的好处，可能你对这种投资方式已经有所了解了，但是要注意任何一种投资形式都有禁区，万一踩了，可能就要损失了。所以明天咱们来讲讲憨夺型投资的禁区。

《媛创读书会》