投资哲学：通往财务自由之路的指南针

哲学不会具体指导你怎么做，但会为你解决问题带来巨大的启发，这就是投资哲学的作用。

一个人到了青年时期大多都形成他的世界观和方法论，于是形成了他/她看待问题、解决问题的方式。投资亦是如此，在懂得了基本的交易规则之后，应该也有他的投资世界观和方法论，他怎么看待市场运行的驱动力和如何理解市场规律，则驱动他选择何种方法去交易获利。更高段位的投资者，他参与交易的方法一再被市场验证正确，从而形成自己的投资哲学。然而A股市场散户众多，情绪化和周期性是极强的，稍微努力点，就有生存的土壤。就像民智未开的年代遍地文盲，一个只会识字写字的人都能够靠代写代读书信糊口。当然，市场的变化和发展也是迅速的，超额利润不会是从“内幕交易”中得来，而一定是靠超前的学习和积极行动获得的。——“未来唯一持久的优势，是比你的竞争对手学习得更快！”

什么是保守主义的投资者？首先他是一个投资者，作者对财富的追求做了很好的广告：“一个人有了财务自由和人格独立，就不会被逼着做蠢事了”。大多数被困在水泥森林的隔间里的上班族都向往“诗和远方”，吐槽老板极品同事操蛋，抱着上班比上坟还沉重的心情，做着不情不愿的事务。“不会被逼着做蠢事”就足以让人心动，而“自由”更是一枚让人浮想连天的词汇——这就意味着说走就走的旅行或者云淡风轻的读书，谁都不想卸下房奴、车奴、卡奴、婚钻奴的重担，逃离当下的苟且。作者甚至专门拿出一个章节“从消极自由到财务自由”来刻画中产阶级财富、地位的脆弱性以及通过投资财务自由的重要性。对于不投资的人来说，时间会让金钱贬值——“即使储蓄也不能解决金钱因时间而贬值的问题，我从未见有人通过储蓄登上了富豪排行榜。要对抗时间导致金钱的贬值，就必须投资。”

保守主义在投资方面有哪些特点？

其一，顺应人性也抗拒人性。人性中存在着为了生存必须占有的欲望，顺应这方面的欲望才有动力去参与投资；然而投资也必须抗拒恐惧、贪婪、短视、从众、情绪化等人性天然的弱点。

其二，不做预测，宁可要模糊的正确也不要精确的错误。不要相信自己或者任何权威有能力预测市场，也不要把投资建立在预测之上。

其三，不抱怨、不诉苦。人性本身是习惯把错误归咎于别人，因工作关系我听过太多的投资者抱怨，怪A股市场制度残缺，怪上市公司恶意圈钱，怪“庄家”做笼子，怪从业人员没有给出正确的指导，然而这类人仍然一边维持原有的错误交易习惯继续亏损，一边继续抱怨着。抱怨者和诉苦者只关心消极面，认为自己是所有不幸的承担者，用抱怨和诉苦逞一时口快或者引起别人的注意与安慰，如果得不到安慰他也常常想想别人的苦楚来抚慰自己脆弱的灵魂。我从未见过一个成功的投资者或者一个充满进取的人抱怨和诉苦。

其四，审慎的乐观主义者，最精炼的比喻是：假如你发现了貌似西施的投资对象，不要过于兴奋，多做验证，做判断的时候要保守、不要激进。

其五，自信。很多投资者都认为市场价格是由内幕人士、阴谋家、庄家操纵的，所以赚钱要靠“消息”。最近新闻里有位先生花4万多加入荐股群被骗报警，破获查获涉案金额上千万。正因为有大量对“内幕”迷信的投资者，所以骗子有着巨大的生存空间。没有能力一句自己的独立判断来进行投资的人，是不可能取得成功的。

其六，能力圈，芒格说过，你不必事事比人强，但你需要有一些方面的特长。每个人都有自己熟悉的领域，比如券商从业人员的能力圈就是券商股，比如钢铁行业员工比其他人更了解自身行业的温度，这些远比精修过的财务报告、研究报告有实际价值的多。自身的知识储备、熟悉的范围都是自己的能力圈，如果有深入交流、共同学习、并肩作战的朋友，那更是能力圈的加强。比如芒格和巴菲特作为好搭档，也拓展了他们个人的能力圈。

保守主义喜欢能够持之以恒的事业，不为自己的成就封顶，不为自己的投资成果设置上限，就像巴菲特和查理芒格一样，八十岁还在做投资，而且因正确的决策和清醒的头脑而得到幸福人生，金钱和财富只是投资事业的副产品。

这本书与其说是在讲投资，更多的是在讲哲学，哲学不会具体指导你怎么做，而是树立一套看问题的方法从而启发你解决问题。因此一个完整的投资哲学通常包括：对价值的看法，对人性的看法，对市场的看法，对风险的看法，对投资自身的看法等。什么是价值？它是内在的，还是外在的？在价格与价值之间可以画等号吗？人是理性的，还是非理性的？贪婪吗？恐惧吗？人有能力预测并把握市场上的每一个变化吗？市场总是有效的吗？市场能保证价格与价值不背离吗？我想，这是每一个参与投资的人都需要自问的，因为形成自己的投资哲学是通往财务自由之路的指南针。