你只要观察过市场，很快就能发现有两类普遍的思维模式，其运作能反映在价格变化中。这两类可被称为“冲动型”和“稳健型”。
例如，“冲动型”投资者表示：“基本面和技术指标都指向价格上涨。”在得出这个结论后，他们便开始买入。他们并没有尝试或者期望买在底部。正相反，如果看到了进一步上涨到前景，其完全愿意在当前的顶部购买。当他们得出情况即将转跌的结论时，或者价格上涨超过之前的预期时，他们便会清仓。
另一方面，你几乎很难说服“稳健型”的投资者在上涨时购买。他的理由是：“价格经常向情况相反的方向走几个点，至少是与我认为的情况相反。对我而言，明智的做法是抓住这些反向运动的机会。”
因此，当他们认为应该买入股票时，他们会按阶梯价格批量下单。他们的想法是：“在我看来股票价格会从那些价格上涨，但是我不是一个预言家，经常当我感觉像现在一样看多时，价格往往下跌了3个点。所以我设置的买单价格为每下降半个点一单，直到下跌3个点。那些投机者十分疯狂，你永远不知道哪道微风就会对他们造成什么影响，导致暂时下跌几个点。”
在那些大资本家中，特别是在银行界，“稳健型”天然的占据主导地位。这些人既没有时间也没有意愿密切关注报价机，他们几乎总是放弃预测较小的价格波动。尽管如此，当这些小波动出现时，他们已经完全做好了利用这些波动的准备。并且，他们的资金充足，可以轻松的通过大规模购买和卖出来实现这一目标。
事实上，市场上通常充满了批量订单，对于判断每天的市场基调和技术状况而言，了解此类订单及其操作方式非常有帮助。
上述的两种操作者常成作为对手而存在，冲动型的交易者买入或卖出会迫使价格上涨或下跌。而稳健型交易者的批量订单倾向于抑制任何波动。
例如，让我们假设银行资本相信当前状况基本合理，市场的总体趋势在未来一段时间内向上。因此，每当价格下跌一个点、半个点、四分之一点甚至八分之一，各种不同的交易者就会下单购买。
另一方面，活跃场内交易员发现，由于一些暂时不利的发展，空方会有不少的追随者。他们察觉到批量订单的存在，但是在下降过程中抛出的股票会吃掉这些订单，并最终保持平衡。
换句话说，现在股票的浮动供应量已经大到普通短线交易者换手无法吃下的程度。价格必须下跌，直到部分浮动供应量被低于此价格的阶梯批量订单吸收。
在这种条件下就会出现我们通常所说的“回调”。一旦过剩的浮动供应股票被常规订单吸收，市场就可以开始再次上行了。如果总的趋势是向上的，上行的预期阻力远远低于回调所遇到的阻力；因此价格突破前高。这时会碰到获利了结性地卖出，在不同的价格点位，通过限价单或阶梯批量订单。而随着市场的走高，浮动供应量也会逐渐增加，直到其变得再次庞大，那么下一次回调就不远了。
最终，到达了某个限度，或者某些情况出现变化，导致这些批量买单被部分或者全部撤销，取而代之的是批量卖单。当这种变化出现时，牛市也即将走到终点。而现在下跌变得比上涨更容易。情况将变成与上面描述相反的过程，市场转而进入熊市。
通常，会有一段相当长的时间价格维持在高点波动，此时在下跌过程中仍然存在批量买单，而在上涨过程中也会有获利了结的卖单出现，因此市场会持续窄幅波动一个月或者更长的时间。实际上，只要公众买单量一直大于卖单量，价格会一直保持在这个水平上。有时这被称为“筹码分发”。而在熊市即将走完的时候也会出现类似的阶段被称作“筹码积累”。
通过仔细观察交易，或者研究在某些报纸上发布的持续行情报告，通常有经验的交易员能发现何时那些重要的批量订单撤销或者下单。
在牛市中的下跌会遇到大量的阶梯买单，即所谓的“支撑”。空头们对压低价格感到胆怯，应为他们不断“失去筹码”。他们说“下跌中很少有股票抛出”；因此在市场下跌过程中大家都表现出一定程度的谨慎，而从广义上看，交易的活跃程度也随着价格的下跌而下降。然而，在上涨过程中，跟风者会出现，交易活动会增加。
在牛市终结时，变化是显而易见的。价格会很容易出现放量下跌，而上涨则比较艰难，越高的价格水平会遇到大量的获利了结卖盘的打压。当某只股票中的批量买单被撤销的那一天通常是能够被发现的。
在熊市中，“压力”取代了“支撑”。批量订单通常都是上涨过程中的抛单。在上涨过程中只能吸引少量的买家，因此随着价格的上涨，交易活动总体上会下降。当“支撑”再次出现或者“压力”消除标志着熊市的终结，价格会从下跌中迅速而急剧地反弹。
常见的假设认为“支撑”和“压力”是那些“操纵者”提供的。但是着很有可能是由成百上千不同的交易者的批量订单造成的，这些人的思维模式阻止了他们以“冲动型”的方式买入或者卖出。
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