今天学习“不读财报就出局”第二十八堂课。
一、基本概念
利润表的作用主要是看一家公司在一段时间内是赚钱还是亏钱。
这一段时间可以是月度、季度、年度,分别叫月报、季报、年报。
公司的收入-公司的支出=账面上赚的钱或者亏的钱
二、理解误区
1、利润表是预估的概念
利润表告诉我们:公司在一段时间内是赚钱还是亏钱,它是预估的概念,因为净利润不等于现金。
2、营业收入高,不一定代表公司就好
收入高,不一定赚钱就多,同时还要看成本及费用。
3、看利润表,要连续看5年的数据
财报是企业的体检表,就像我们身体健康一样,不太可能一下子由好转不好,或者由不好转好。除非是发生了重大事件。
巴菲特非常看重的三大指标,第一个就是“长期稳定的获利能力”,即他经常提到的“护城河”的概念。
做投资,追求的是长期稳定。
因此,MJ老师建议5年财报一起看,从利润表中可以看出公司是否具有这种特性,观察一个公司长期的趋势,才可以看出问题和机会。
4、关注行业对比
比如营业收入方面,不仅要看企业营业收入绝对值的增长,还要看增速是否高于行业平均水平。
5、确认净利润是否变成现金进入公司账户
获利含金量 = 经营活动现金流量净额 / 净利润 = OCF / NI >100%
三、关于“利润表”几点Tips:
1、营业收入高,不一定就是最好!
2、光看营收绝对值没有意义,要同行比较,调查数据背后的来源!
3、光看单一指标、单一报表没有意义,要三张报表结合起来立体的看!
4、利润表的关键是:判断一家公司是否具备长期稳定的获利能力!
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