1. 一种通证：DCR（2）
DCR 是区块链网络Decred上面流通的通证，总发行量恒定，为2100万枚。目前DCR已经发行了800余万枚，占其发行总量的39.1%，流通市值约为4，4亿美金，排行第27。
Decred 是在比特币的基础上进行改进的加密货币，在共识机制上通过采用 PoS + PoW 的混合机制，不但提高了效率，并且引入了对区块链网路治理和升级的激励。下面我们重点谈一谈 Decred 的区块激励和治理机制。
上次我们讲了，Decred 把 8% 的通证分别用于支付开发费用（4%）和回馈早期的约3000名使用者（4%），随后92%的代币都是按照工作量证明和权益证明混合的方式进行挖矿发行的，具体机制如下。在矿工通过PoW共识机制挖出一个区块之后，系统会随机选出5名拥有选票的投票者，每个投票者都有投一票的权利，来对区块的有效性进行投票。需要至少超过半数的票（即不少于3张）批准该区块，并将其添加到链，则否决并废弃这个区块。
那么就会有几个问题。第一个问题，投票者的票是哪里来的？答案是在选票市场上用DCR买的。第二问题，选票市场上的选票哪里来的？答案是在区块确认后发行的，每个区块产生20张票，每张票会在256个区块时间后成熟，进入选票市场；如果选票在40960个区块时间内都没有被使用，将会被销毁；会有算法每144个区块时间对票价进行调整，使其维持在40960张；越多人希望产遇到Decred的治理中，票价越高。第三个问题，投票者为什么要购买选票参与投票？答案是，有激励机制，每一个区块的区块奖励有60%奖励给矿工，30%奖励给投票者，10%进入开发者基金池。
区块确认后，60%的区块奖励是直接给到矿工的；选票会在投票结束后被销毁，然后再区块确认后返还投票者购票的费用以及额外30%的区块奖励；10%的区块奖励是在区块确认后进入开发者基金池，这是给开发者的激励，怎么给到具体的开发者方案如下。
任何DCR的参与者都可以提出所需的软件新特性，社区通过投票的方式决定什么时候开发哪些新特性。而这些新特性可以由任何程序员进行开发并提交，在获得通过后便可获得一定数量开发者基金池中的DCR作为报酬。所以，DCR创造了一个自给自足，开放协作，不断进化的数字货币社区。
Decred的运行机制相比于比特币提高了效率，同时也保证了安全性，形成了矿工，权益持有人和开发者组成的高效，民主的社区。
2. 一个概念：DAC
DAC，英文全称是 Distributed Autonomous Corporation，中文把它叫做分布式自治系统。
DAC是通过一系列公开公正的规则、可以在无人干预和管理的情况下自主运行的组织系统。DAC的规则往往会以开源软件的形式出现，当它全部的程序设定完成后，它就会按照既定的规则开始运作；在运作的过程中，它还可以根据实际情况不断地自我维护和升级，通过不断地自我完善来适应环境。
比特币就是一种典型的DAC，我们谈到的Decred也是DAC的一种，他们都提前制定了一套运行机制，让所有参与者、不同的角色在这个机制下自发地完成对分布式账本以及该机制本身的维护（和升级）。
ONO 也是一种 DAC，它在自己的机制下设定了更多的角色，如社群合伙人，社群志愿者，基调合伙人，共建合伙人，超级合伙人等，一起维护一个去中心化的社交网络。
DAC 的重中之重是机制的设计，使得各个参与者在动态博弈下达到一种动态的纳什均衡，而且这种动态的纳什均衡符合DAC的目标。
3. 一些思考：评级好的项目就可以放心投资吗？
“这个项目的评级很好，很有发展潜力，赶紧买入吧！”
我观察到很多人在区块链投资上有着这样的逻辑，认为评级好意味着就可以买入，其实这个逻辑在投资上是走不通的。
投资，从收益上来讲最重要的是什么？买入价格和卖出价格，低买高卖。所以在考虑是不是买如一个通证进行投资的时候，我们最需要考虑的问题就是，相比于未来的卖出价，这个买入价是否足够低？
因而，评级好意味着就可以买入的逻辑显然是错的。因为，在价格面前，评级是次要因素——哪怕这个评级再好，但如果现在所有人都看好它的未来，因此使得它的未来价值已经折现在现有的价格中，甚至价格有虚高，那么这个项目就暂时没有投资的价值。
区块链投资，不要盲目买入好的项目，要遵循最基本的投资法则——以低的价格买入，以高的价格卖出。
“低买高卖，多简单的四个字，竟然99.99%的人永生做不到”——来自李笑来的微博。
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