在目前阶段，与其定论区块链是一次生产关系革命，不如实事求是认清区块链仍处在初步实验阶段，各项基础设施仍未建成，具有良好体验的产品尚未出现。在接下来的一段时间，会有大批项目集中落地，这些一代项目的进展对于区块链的共识进程起到重要作用，关乎开发者和投资者的信心。
为了能向各位读者分享各家投资机构全面、严谨的资料，以及为LP们了解机构投资成绩提供一些参考，链捕手将在未来一段时间定期推出一系列区块链投资机构专题研究文章。
链捕手同时会对市面上的投资机构进行分析，在总数达到某一个整数节点时（如10家、20家等）会对投资机构的成绩进行横向对比。与市面上众多评级机构采用的判断模式不同，链捕手会采用更符合区块链思维的共识机制进行判断，具体的评价体系将在横向对比文章中详述，也期待各位读者提出自己的逻辑与见解和我们交流。
本系列文章将定期于链捕手微信公众号（ID：iqklbs）独家首发。本文是该系列的第六篇，研究标的为德鼎创新。
本文内容中立，不构成任何投资建议，文责自负。
作者：彭东屹（链捕手高级分析师）
编辑：龚荃宇
01
德鼎创新基金成立背景
德鼎创新（DraperDragon）属于Draper Venture Network（DVN）的一员，基金总部位于硅谷，重点投资中美两地技术背景的优秀企业，包括但不限于区块链领域。
德鼎创新创始人之一、硅谷投资大亨Tim Draper是区块链和比特币的坚定支持者，他成立的投资基金组织DVN中的数只基金（如Draper Associates和Draper Athena）也在区块链领域有所布局，而德鼎创新则是其中在区块链领域最为活跃的一家。
本文仅对德鼎创新在区块链领域的投资进行分析。
02
德鼎创新投资18个项目，其中12个项目进行了通证发放
截止2018年5月份，德鼎创新共投资了18个区块链行业相关的项目，其中有12个项目进行了通证发放。
这12个项目中仅包括3个在2017年登陆二级市场的项目：分别为VEN、UKG和ELF。其他项目则是在2018年陆续上线。德鼎创新在区块链领域投资项目的通证化程度较高，未通证化的项目中主要包括解决方案提供商，媒体和钱包等项目。
03
投资6个通用平台，认同交易所联盟理念
德鼎创新投资项目包括6个通用平台、6个垂直领域的项目、2个交易所和1个钱包项目，以及一些其他的相关服务。
通用平台中，德鼎创新尽力抓住公链3.0机遇，布局具有一定创新意识的基础设施。
具体来看，创新和提升主要展现在侧链共识和通用广度的提升上。
在侧链共识的突破上，德鼎创新投资的ELF(主链共识机制POW+POS)和PNT(主链共识机制DSC)两个项目均支持侧链自主选择共识机制，允许多种机制并存，为区块链DApp项目自由度和定制化的层面进行了改进；
在通用的广度上，更注重区块链「连接」的功能，试图将大平台概念广度上进行再次延伸，主要以PNT和OPEN两个项目为代表。PNT通过调用其他通用平台API，并进行非标准服务接入协议适配，最终将不同的通用平台联系起来。从DApp开发者的角度来看，便可通过在PENTA平台上利用API调用的方式，实现与其他主流通用平台的交互。
Open Platform则更注重区块链和应用作为两个单独个体的连接。一个非去中心化的应用可以与OPEN中已经集成的区块链体系连接，便可直接将需要的区块链技术接入应用程序后端（通过脱链API和链式脚本支架完成），降低了原本开发人员的时间成本和学习成本。
除了以上的项目，在通用平台领域，德鼎创新还投资了VEN，这是其投资项目中当前市值最高的项目；此外还包括一些比较新的通用平台项目，目前整体进程和落地还不是很明朗，包括迅雷链和超脑链等。
垂直应用层中，德鼎创新的投资涉及范围较广。
垂直领域的市场交易包括对标IOTA的物联网项目IOTX、房地产领域的HIS、游戏博彩业的UKG、去中介化的广告分发服务商CPX、对于原创内容进行估值的项目UUU等。
在德鼎创新投资的垂直项目中，最为人熟知的项目是Telegram。Telegram作为绝大多数区块链项目进行社区运营和产品进程披露的信息发布平台，是利益相关方较为依赖的通讯工具，也是在区块链领域最为成功的即时通讯工具。
德鼎创新所投资的垂直领域项目均已完成了通证发放。
交易所概念中，仍然强调大平台的概念
延续了在通用平台投资中的理念，德鼎创新在交易所领域投资的两个项目Hydro和SWFT，均以「交易所平台」为理念。
Hydro在丹华资本投资分析的文章中已经详细介绍过，是去中心化交易所生态联盟，它试图链接起来数家去中心化交易所，从而在交易深度和交易对上与中心化交易所进行对抗。
而SWFT则侧重于交易费用的降低，通过整合主要交易所的交易对，自动帮助参与者找到最低的交易费用。
此外，德鼎创新还投资了一些相关项目，包括但不限于提供区块链通用解决套件的好扑科技，解决以太坊上隐私数据问题的Keep Network、硬件钱包Ledger、区块链评级机构大炮评级等。
04
通证发放的项目中，平均市值43550BTC，活跃地址数25238个，登陆10个交易所，流通率为35%。
链捕手对德鼎创新所投的12个完成通证发放的项目进行了跟踪，主要以平均市值，活跃地址数量/链上交易数量、登陆交易所数量和流通率作为研究点。
由于投资项目普遍上线时间较短，众筹价格未披露等因素，链捕手本次未对市值增长倍数进行统计。通过公开数据，我们可以看到VEN的市值平均增长倍数达到40余倍，而IOTX也有超过10倍的收益；下跌项目中，UKG较众筹价格已缩水50%。
平均市值43550BTC,其中排名前五的数据如下：
平均活跃地址数25238个，其中排名前五的数据如下：
*账户活跃度=交易次数/活跃地址数量
平均登录10个交易所，其中排名前五的数据如下：
平均流通率为35%，其中排名前五的数据如下：
05
区块链投资机构核心数据备忘录
编辑本文时1BTC价格为7600USDT
数据来源：Tokeninsight，CrunchBase，CoinMarketCap
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