每日反思：损失由谁来承担？

每日反思：损失由谁来承担？

这两天在重读霍华德 马克斯的《周期》。在读的过程中我想到一个问题，每个周期中那些损失都是谁在承担呢？潮起潮落，泡沫来了，泡沫有灭了，那些在沙滩上裸泳的都是些什么人呢？如何才能防止自己成为那个光腚的人呢？或是再进一步说，在每个周期中，我们如何才能获利，同时不做那个承担损失的人呢？

经济周期就像是潮起潮落，不过他没有潮水准时和精确。影响潮水的是月亮，相对固定。而影响经济周期的人，人性虽然不变，但人多少还是会学习到各种经验的。所以也就导致了周期的发生不可避免，但每次周期都会与以往有所不同。可以是互联网泡沫，也可以是次贷危机。人性中的恐惧与贪婪是不变的，但是每次导致恐惧与贪婪的事物却不同。古代人为了土地战争，现代人为了资源战争。

周期不可测，因为以前的经验势必会对以后的趋势发展形成影响。所以按照过往经验对未来进行预测都是猜。这就像股市的涨跌，无外乎就是三种情况，涨、跌，或是不涨不跌。你总是会有一定的概率猜对。但是连续的猜对就不可能了。你对的次数越多，那么下次再对的概率就越低。这就像是赌博，如果你不作弊，单凭运气，你是无论如何也笑不到最后的。

不去思考什么周期了，单从我能感受到一些信息，来分析一下每次周期中，都是些什么人在承担损失呢？首先我要承认我分析必定是片面的，我没有具体的数据，完全是凭感觉在想。所以注定结果和过程必定也是不准确的。这只是我的一个思考过程，尝试去寻找一些原因。

我能感受到的具体周期可能也就是房子和股票了。但是这两样东西的完整周期我都还没经历过。房子现在是下行趋势，至少现在看还没有进入上升通道。股票虽然已经有过几次周期了，但是我真正在其中，并感受到的也和房子一样，并没有看到再次上升的趋势形成。有可能已经进入上升通道了，但也只能是真的起来之后，你才能准确的确定。房子的周期更长，股票的周期相对较短。

下面首先思考房子的问题。你所知道的，都是谁在高位接了盘。他们都有什么样的特点？不过这里面应该也会分不同的人。有些人是有房子住，再买是为了投资。而有些人买房子只是为了自住。这两种人还是有一定区别的。还有一种人是有一定的投资意识，也有一定的闲钱，只是没有太多的投资渠道，所以选择了相对稳妥的房子。

怎么分析呢？从他们各种买入的目的开始吧。第一种人其实没有多少富裕钱，只是看到了房子不断上涨后，不想错过这波赚钱的机会。所以就强行介入了这次周期。这波人可能是相对较惨的，收入不高，一次波动可能就消灭了很多年的积蓄。高位接盘这几年可能跌去了几十万，至少是三五年白干了。

第二种人呢买房是为了住，所以房价的高低对于他们来说影响不大。反正不卖，只是用来住。最多只能是像买其他东西一样，买贵了心里不舒服而已。早买还早享受了呢，其实也并没有什么根本上的损失。不过这里面有一部分人也是挺可怜的，刚需买贵了，房价还没有贷款多。

再有一种就是有富裕钱只会投资房子的。他们如果没有什么需要，也不会卖。只是拿着收房租，就算房价跌了，也只是成了一种收益率比较低的投资而已。投资吗，就要认赌服输。

我能想到的可能也就是这三种人，第一种人无知，第二种是可怜，第三种人，人家是无所谓。再次强调，我的观点绝对是片面的，我自己知道，但我好像也就只能看到这些。我想的肯定不对，但我只能是想到这些，我又能有什么办法呢？虽然我知道我想的片面，但我还是要想。你只有把他说出来，你才能对你自己想的内容进行进一步分析。

继续说在房子上谁承担了损失，当然是那些手里有房子人了。那些在高位买入的人。那他们为什么会在那么贵的时候还要买呢？可能就是我上面提到的三种情况，看到房价一直涨，不想错过这次发财的机会。但又没有能力去分辨周期所处的位置。或是说根本没有周期波动的概念，认为房子就会一直涨。所以就在高位的时候买进去了，成为了损失的承担者。

其次是那些刚需人群，不管房子什么价格，只要是没有到承受不了的地步，他就会买。其实过高的房价也劝退了一部分。这部分人只能说是运气不好。

再有就是那些有闲钱的人，还是那句话无所谓，就算不投资房子，去投资其他的东西，不也是一样会赔钱。至少房子还可以收房租，有个相对稳定的现金流。当然了，如果买了那些租不出去的商业就算了。

再回到是谁在承担损失这个问题。在房子上好像所有人都在承担损失，只是大家承担损失的程度不一样。买贵了，和那些拿不到工程款的人，是直接承担损失。因为房地产这个链条而降低 收入是间接承担损失。

房子涨到这么高，其实是所有人共同的责任。在这个过程中能成功逃脱的人毕竟是极少数。那么是什么人能逃脱这次波动呢？这里面有运气的成分，也有能力的原因。李嘉诚为啥能每次都成功逃脱呢？可能他跟巴菲特是一样的逻辑。人家本身就在规则之内，有我们普通人拥有不了的资源。虽然可能他们不是制定规则的人，但他们绝对是可以接近制定规则的人的人。不是一个级别的玩家，拥有不同的权限，你怎么跟人家比。

所以对于房子来说，承担损失的是所有人，只是大家不同的地方在于，有些人多承担了一些，而有些人少承担了一些。下面就自然有了一个问题，那就是我们如何才能是那个少承担损失的人呢？

我首先想到的就是，那要看你如何看待房子了。如果你只是单纯的为了住，那么你在房子上可能就不会有多大的损失。但如果你把房子当做像股票一样的投资品，那么就可能损失巨大。因为你采取不同的对待方式会影响你的心态。我们犯得很多错误就是，不能客观的看待那些我们在乎的事物。你喜欢一个人就会看不到他缺点，你买入一个投资品就会认为他一直涨。如果你不认为他会涨，你也就不会买入了。我们买入时就是带着态度买入的，所以你就无法再给出理智客观的判断了。

那么问题的答案也就很明显了，如果要想不承担损失，你就要想学会理性的思考。用数据说话，而不是凭感觉决策。开头的问题也就有了答案，那些凭感觉决策的人就是那些承担损失的人，不只是在房子上面，在股票投资上也是一样。

说虽然是这样说，但好像我们大多数时候还是在用感觉在决策。我很多时候的买入卖出不也是感觉吗？但多少有点区别的是，我是在一个既定策略利用的感觉。所以犯错的范围的是既定的。我能给出的解决方案就是，在理智的时候，通过数据分析，思考得出策略。然后就是按照既定的策略来执行。让理性思考代替凭感觉的决策。只要是能保证策略的执行，就算再过程中犯一些错误，可能也是相对可控的。因为策略已经把你犯错的空间给限制住了。比如说你 已经设置好了配置比例，那么你在过程中买入，卖出的数量就是有限的。就算时机和标的选错了，也不至于血本无归。