从本篇开始，我们将使用之前的一些结论来对BTC、EOS和KEY三种通证做一个估值实例分析。因为我是这三种通证的深度使用者，所以比较有把握讲清楚，像ETH、TRON、ONT、BNB、HT等也是很好的项目，值得研究的项目，但持有或使用不多，分析起来就比较费劲，难免有班门弄斧的嫌疑。需要注意的一点是，所有的分析只是基于我个人的理解体系下，不保证正确，更不构成投资建议。市场风险很大，尽信不如不信。
1、关于BTC价值的基础判断
BTC无疑是非常具有价值的，其是目前唯一具备完全信用价值的通证，是一款有可能成为真正意义上的货币的通证。BTC上承载的价值内容是非常丰富的，从时间维度上讲，BTC从2009年正式诞生以来，到如今已历经十个年头。他算是所有通证的鼻祖，正是有了比特币才有了区块链概念，随后有了公链概念，进而有了通证概念。作为创世通证，十年里，BTC所累积的影响力是无可比拟的，每一个炒币的人可以不知道很多币，但很少有不知道BTC的。这种长时间的影响力，会蜕变成信用价值的一部分，进而成为货币进化的重要基础。从成本维度上讲，BTC网络拥有最多的算力，最多的节点，一方面代表了其是最去中心化的，最具有天然信用属性的通证，另一方面，工作量共识机制下的BTC网络运行，也使其成为了最昂贵的区块链网络。从产品维度上讲，BTC不仅成为了区块链的先驱，也史无前例地创造了挖矿产业，随之而产生的矿池、矿机还有挖矿企业，使其不仅在线上，而且在线下都拥有着无与伦比的发言权。
在很长一段时间内，算力、节点仍然会持续增长，BTC网络正常运行的安全系数将呈无限大，其所带来的信用价值也就难以估量，反应到BTC的流通价格上可能是一个很大的数值，具体多少，我不太敢说，怕被打。总之，比现在要高很多。
2、万物极致便成妖
我对于比特币的认知是有反复的，在2016年刚接触的时候，就只知道比特币，比特币作为一种全新的事物出现的时候，你就自然而然地将其归结为稀缺资源。2017年的时候，区块链兴起，第一次觉得比特币没那么先进，随着新一代公链ETH、EOS的相继出现，你会发现，同样作为区块链的一种，能应用、转账还快的EOS们好像要比比特币强很多，反而就没那么看好比特币了。到现在，我猛然发现，BTC就像一杯老酒，越陈越香。现如今，比特币的算力已经达到42.64H，而这些算力代表的是众多矿池和数以万计的矿机，在巨大的运行成本面前，想使坏那就只能呵呵了。没有任何一种通证能超过比特币的算力，也就没有任何一种通证能复制比特币的成功，区块链众多，但比特币只有一个。
3、51%算力攻击悖论
双花是笼罩在电子支付的一层挥不去的阴影，在以往的经历中，防范双花就必须花费成本建立费用。但在条条框框的规范下，就难免失了自由；作为电子支付的使用者，也难免为信用成本买单。比特币用一种各直接、更公平的方式解决了这个问题，在一开始比特币没有被扼死，那么发展至今的比特币将永不会被扼死。我们经常会说比特大陆占据了超过51%的算力，但掌握51%算力的比特大陆必然是比特币价值升值的最大受益方，若主动双花导致比特币信用坍塌，由此造成的损失最大受害方依然是比特大陆。51%算力攻击似乎永远只能停留在理论层面。
4、用通证的信用价值属性来理解比特币的价值
比特币网络上很难部署智能合约，其昂贵的转账费用也不允许产生频繁交互，所以我不认为比特币拥有实在的实用价值。如果不考虑实用价值，我们只需要分析其信用价值。在之前的文章里，我们曾叙述过，通证的信用价值来自于运营主体以及其所做的加强公链本身的工作。比特币的运营主体包括两部分一种是数以万计的节点，我们叫其运行主体；另外一个是负责开发增强比特币网络基础设施的组织，我们叫其开发主体。运行主体带来的是稳定、安全的运行环境，其体现的信用价值会随着节点的增加越来越大，而开发主体带来的是比特币的功能性增强，其体现的信用价值会因工作成果的落地获得增强。那么在节点不断增加，开发不断进行的情况下，比特币必然会越来越值钱，至于现阶段值多少钱，或许研究一下比特大陆的规模和估值是个不错的注意。
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