银保监会上周五起草了《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，意见稿内容比较多，比如：
银行理财门槛从5万降低到1万
理财产品实行净值化管理
理财产品允许投资股票型基金，但是有集中度限制
严禁嵌套，理财产品不得投资其他银行理财
规范资金池运作，理财产品投资非标准化债权类资产需要期限匹配
其他方面，比如投资者适当性管理、合规销售、信息登记和信息披露等环节，也有相关规定。
从普通投资者的角度来说，比较重要的其实主要是三点。
01理财门槛从5万降至1万
此次《办法》最值得关注的一点是，单只公募理财产品的销售起点由目前的５万元降至1万元。
对于普罗大众来说，银行是大家熟悉的金融机构，大家对银行的信任感也很高，所以低风险的银行理财产品一直比较受欢迎，但是之前银行理财产品的起购额是5万，还是有一定门槛的。
此次公募理财产品降低销售起点，对投资者来说，可选择的理财产品就多了，原来没有5万但是想理财的用户，现在也有权限投资银行理财了，会有更多大爷大妈，工薪阶层，农村居民来买银行理财……
对银行来说，银行理财更加“平民化”，容纳更多的投资群体，也可以缓解银行资金来源压力。
像农行、邮储银行，以及地方农商行这类以农民客户为主的银行，这会儿可能已经开心的合不拢嘴了。
不过需要注意的是，虽然门槛降低了，但是销售管理加强了。
初次购买银行理财产品的投资者，需要去银行网点面签。
02银行理财产品可投股票型基金
根据现行的规定，银行理财产品只能投资货币型和债券型基金。
因为银行理财产品只能投向低风险资产，因此银行理财产品的收益率普遍偏低。
新的管理办法放开了这种限制，以后银行理财产品也可以投资股票型基金了。
根据《中国证券报》报道，截至2017年年末，银行理财产品存量29.54万亿元，其中风险等级在一级和二级的产品占比超过80%。可见，银行理财客户整体风险偏好较低。
就现阶段来说，考虑到客户风险偏好，银行理财产品可能会倾向于投资混合基金或者指数基金。
未来随着投资者风险偏好变化，银行理财产品可能会逐步投资股票型基金，那么以后银行理财产品的收益率就会比现在高一点。
03理财产品实行净值化管理
由于银行理财产品不能再保本，所以实行净值化管理理所应当。
净值化管理之后，银行向众多投资人发行份额型产品，投向一个资产池，并按全部资产的公允价值计算份额净值，投资者按当日份额净值申购与赎回。
这样一来，购买银行理财产品之后将没有预期收益率，银行理财产品会类似公募基金产品。
这样做的目的，当然就是为了打破刚兑。
刚兑有什么危害？干什么非打破不可？举个例子，大家就明白了。
根据风险等级，银行理财产品有5个等级：
谨慎型产品(R1)、稳健型产品(R2)、平衡型产品(R3)、进取型产品(R4)、激进型产品(R5)
R5比R4风险高，R4比R3风险高，R3比R2风险高，以此类推……
高风险高收益，所以R5的银行理财产品收益比R1的高，R5投资者理应承担更多风险，但刚性兑付相当于让所有的理财产品投资者分担了风险。
这就不行了。凭什么R1投资者的收益率比R5低，但却要和R5共担风险。一款R5的银行理财逾期违约了，用R1的钱来填窟窿，那R1的钱损失了谁来填？
打破刚性兑付就是要让买者自担风险，而不是让金融机构和其他投资者背锅。
相应的，刚兑打破之后，对投资者的要求就高了，要求大家至少具备基本的风险识别能力。对银行来说，投资管理的能力也会接受考验。
说了这么多，总结一下，大家购买银行理财的门槛低了这是好事；由于可以投资股票基金，以后银行理财的收益可能会高一点；打破刚兑势在必行，无脑买理财的时代一去不复返，要投资必须要有基本的风险意识。
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