低利润率的沃尔玛为什么赚钱？
设想一下，如果有两种生意，一种生意的利润率是50%，第二种生意的利润率是10%，利润率都是百分之百的确定。如果要获得高收益，你会选哪个 呢？如果你选50%的，那么你可能忽略了一个关键的因素。什么因素呢？
这个因素就是周转率。资产收益率=利润率x周转率。你选择50%，就是没有考虑两种生意的周转率分别是多少。周转率这么重要吗？
我们来看一个例子。一斤鸡蛋10块钱，利润10%；一根圆珠笔10块钱，利润50%。貌似卖圆珠笔赚钱赚大了。可是，如果鸡蛋一天能卖4斤，圆珠笔两天才能卖出去1支。
你投入10块钱做鸡蛋生意，两天下来，可以赚8块钱；而你投入10块钱做圆珠笔生意，两天下来，只赚了5块钱。
我以前考虑一门生意好坏时，往往只考虑利润率，没有周转率的概念。殊不知，利润率高的生意，周转往往很慢，比如，文玩、珠宝、奢侈包包等等，这些生意的利润率自然高的很，可是周转率很低，所谓“三年不开张，开张吃三年的”。因此在比较生意好坏时，要综合考虑两个因素。
懂得资产收益率取决于利润率和周转率两个因素，才发现对很多公司的做法看的更透了。比如以前只知道沃尔玛低价，是为了薄利多销，可多销并不能保证利润高。沃尔玛的成功本质上是在低利润率的情况下，加快周转率，周转率上去了，才能保证资产收益率的提高。比如，很多公司的打折促销也都是为了加快周转率。
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