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以下认知分享来自于ZPY同学
投资的两端分别是分析和交易，而连接这两端的是等待。
投资分析的核心是商业理解力和概率思维，投资交易的核 心是赔率和逆向思维，等待的核心是谨守能力圈和尊重常识。
从长期来看，优秀的交易无法挽救糟糕的分析，优秀的分析却可能毁于糟糕的交易。然而相比之下，最难的还是学会等待。
投资业绩都是后验的，但每一笔投资的中长期概率和赔率却是可以事先决定的。优秀的业绩只是结果， 导致这一结果的原因才是本质。努力、天赋和运气可能是最重要的3个原因：在正确的方向上努力会给你一个成功的下限，天赋决定了成长的效率和时间成本，而运气总会 给坚持正确的人以意外的惊喜。
经济运行框架：三大驱动力
1）生产率的趋势性增长 2）长期债务周期 3）短期债务周期（商业周期）
生产率（科技发展）的趋势性增长，可以延长长期债务周期。
非常Enjoy现在的工作，因为：
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本文标题：校友聚会杂感3 -- 投资与研究
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