一级10期-第3组-第3次笔记-杨文瑾

并购重组中的估值实操

[if !supportLists]1.      [endif]相对估值法—可比交易法（3~5年内）

1.1可比交易的查询：读并购重组交易报告书、二郎神数据库

1.2估值指标的选择：PE、EV/EBITDA、ps、PB；比较年度的选择：2017or2018

1.3核心指标的“正常化”及估值区间的锁定

使用中位数

[if !supportLists]2.      [endif]相对估值法—可比公司法（一般是10~20倍）

1.1可比公司的查询

查询渠道：招股说明书（竞争对手）、百度搜索、券商研究报告、可比交易等

选新三板要看成交量及流动性

1.2控股权溢价和流动性溢价

流动性溢价会使市盈率偏高，控股权溢价会偏低

[if !supportLists]3.      [endif]DCF（折现现金流）估值模型的搭建

[if !supportLists]4.      [endif]估值区间的锁定