01
郭靖一路向北找寻黄蓉的下落，来到了大草原上，和华筝久别重逢，华筝对郭靖说，“郭靖哥哥，你跟黄蓉断了吧，我是真心爱你的。”
躲在一旁的华尔街听到了这秘密消息，如获至宝，马上回去安排，于是，道琼斯指数一熔再熔，10天内竟四次熔断，连带全球股市四处塌方。
打住！这玩笑被川建国同志听到了，又该把熔断的锅让中国背上了。
面对瀑布般的股市跳水落差，美联储一步到位大幅降息至零利率，带来7000亿美元的量化宽松，川建国大为高兴，拍着胸口表示“两个月内都不再说鲍威尔的坏话”。
大哥出马了，西方小弟们得跟上，欧洲、英国、日本等央行接连推出QE政策，掀起一轮全球大放水高潮。
我国则相当淡定，先静观其变，时隔一个星期后，3月30日才重拳出招，重启已连停29个工作日的央行逆回购操作，逆回购利率调降20个点，比上次下降10个点多降了一倍。
4月3日，央行再次出击，决定对各银行定向下调存款准备金1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，共释放长期资金4000亿元。4月7日起将金融机构在央行的超额存款准备金从0.72%下调至0.35%。
川普的子弹打光了，我们的后援部队还在源源不断补充进来。
放水了，放水了，放水的钱赶来了！有的已经到达就位了，有的正在赶过来的路上。
连环拳打出，预期MLF、LPR利率将依次下降，节奏在加快，幅度在扩大。
我国毕竟是率先防控住疫情的，没有像西方那样泄洪式放水，而是更有节奏地把控好水龙头，既放出足够的水量润泽万物，又留足货币政策空间和政策工具的后手，以应对不可预料的国际形势发展。
02
宽松周期，上善若水，放水已在进行时，那么，放水的钱又去哪儿了呢？
我们从两方面来看看。
金融机构方面，央行开闸了，各大银行进来的水多了，出水口也扩大了，水怎么流呢？上面政策要求是，加大对实体经济特别是小微、民营企业的支持力度。但是，信贷仍是传统模式，当前社会信用体系还不够完善，讲抵押，讲不良贷款率控制，能真正传导到中小微企业和民企上吗？
从中小企业方面看，双头好办，优质的企业抵押手续齐全，容易获得贷款，烂透的则可以PASS掉。为难的是中不溜秋的、又是为数最多的中小企业，按现有信贷政策，总是存在梗阻的地方。
对于中小微放贷，央妈是有措施的：一是发行中小微企业金融专项债券；二是通过三家政策性银行加大对制造业、外贸、春耕备耕和生猪生产产业链上的中小微企业的信贷支持力度；三是对于受疫情影响较大的行业和中小微企业，宽容一定的贷款逾期；四是运用好金融科技手段，全面提升风险识别和风险管理能力，尽可能降低不良贷款的上升。
同时，对于这次疫情的影响，银行系统有着充分的资源和能力来应对。2019年，我国商业银行的平均不良贷款率为1.86%。其中，中小企业的不良贷款率略微高于这个平均水平，也远低于5%的监管标准，此外，我国商业银行的拨备覆盖率高达180%以上，拨备相当充足。
怎么解读？
简要的说，就是符合政策的有钱用，消费服务等受疫情影响大的行业可酌情宽容，对不良贷款率也有相应的准备。只是嘛，还是尽可能不要增加不良贷款，不然，出了问题追不追责呢？
前三点都挺好，但一碰到第四点，总感到脖子上有东西卡着卡着，憋得慌。
所以，新基建、三农、外贸、疫情严重影响行业等符合政策方向的，会有专项债、政策性银行贷款等专门支持，不差钱。但是，一是新基建等未必吃得下这么大的规模，二是有的钱难放出去流到中小民企手上，三是放钱也有个时间差，难免会剩余大量的水在银行的池子里，最终又将流向何处呢？
03
流向楼市吗？
近日，财爷在新闻发布会上明确表示，今年，政府的专项债不用于土地收储和与房地产相关的项目，同时，根据中央经济工作会议加强城市更新和存量住房改造提升，做好城镇老旧小区改造的要求，在专项债的使用范围方面做了调整，将城镇老旧小区改造纳入了专项债券的支持范围。
也就是说，旧改这块可以用专项债，其他与房地产相关的都不行，“房住不炒”的基调不变。
楼市不行，那么，会流向股市吗？
从国家层面来说，股市的最大功能是为实体经济的发展融资，另外，还有一个没有写在纸面上的强大功能是，把股市发展起来，可以培育庞大的中产阶层，为拉动消费贡献最强的战斗力。
要拉动消费，靠头部那1%的富豪不行，富豪大多跑国外消费了。靠困难弱势群体也不行，毕竟消费力太有限。唯一最可靠的是中产阶层。
可惜的是，2015年股市的中国式熔断一仗，已把国内的中产阶层基本消灭殆尽。直到现在，快五年了，大A仍然没翻过3000点这座大山。
大漠风沙之中，黄蓉打了个喷嚏，“靖哥哥跟我没断，不关我事！”
当然，国内熔断当年就取消了，后来大A没发展起来也不关蓉儿的事。
历经多轮异常波动之后，去年年初，最高层的讲话强调“要建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”，把资本市场的发展提到了前所未有的国策高度。
随后，国家大基金二期对自主可控的集成电路产业链的投资配置，今年初各种科创基金对大科技股的募资投向，对打造我国科技的核心竞争力起到了至关重要的作用。
所以，资金流向股市，充分释放资本市场的活力和带动力，是一件利国、利企、利民的好事。
现在国内疫情已基本消停，复工复产在加快，外围市场环境也终将会逐步稳定，随着宽松周期的到来，股市会不会重起一波行情？让我们拭目以待。
04
楼市黄金十年落幕之后，股市可能是未来最大的投资机会，为迎接行情的到来，这里给大家分享一个福利。
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最后，需要提醒的是，股市有风险，投资需谨慎。
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