【课堂笔记】
1、兼并收购的四种价值创造模式：规模协同效应，分散风险，专业化瘦身，强强联合；
2、在兼并收购的发展中，投行始终扮演着重要作用。
【留言精选】
1、一般来说，一个企业要想实现增长，有两种方式：一是有机增长；另一种是无机增长。而后者的手段一般就是通过兼并收购，属于一级市场股权投资的一种。兼并收购是个很复杂的系统工程，包括投前的可行性研究、标的公司筛选、各类尽职调查、交易架构设计、融资、投后整合与剥离，整个过程一般企业是投行和咨询公司协力完成。如果两家企业想要很好的实现交易价值，特别要注重收购后的整合，重点关注人员和文化融合、公司管控、协同价值追踪等方面。在我们的生活中，一方面兼并收购可以加剧行业马太效应，帮助两个企业间整合资源，给我们消费者带来了更全面的服务和更优质的产品；另一方面，也会对消费者带来一些负面影响，兼并收购会更加巩固企业在行业中的“垄断”地位，增加企业对消费者的议价能力，容易出现“店大欺客”现象，这了是为什么兼并收购时，无论是企业本身还是监管机构，对反垄断法的审阅是非常严格的。
2、兼并案的出现往往预示着产业格局进入了新的阶段，任何一个行业，刚刚诞生时预示的是技术变革，进入兼并收购阶段则预示的是产业效率的变革。以视频网站为例，刚刚出现时比的是谁稳定、谁的快，度过这个阶段后就进入对服务的拼杀，谁更清晰、谁内容多，在这种白热化竞争的情况下，兼并收购的需求就开始凸显，通过兼并收购减少内容和服务上的竞争成本，就会转入如何让客户价值最大化，于是付费模式就开始推广。可以看到，任何一个阶段的变化都将极大的影响我们的消费决策。
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