我们经常碰到这种情况：在模拟炒股时，自己分析得头头是道，收益也不错，而一旦揽入真金白银动去炒，往往亏损得一塌糊涂。
在投资中，决策失误常见的原因有：
一、参考了非利益攸关者的结论
《非对称风险》一书的序言有一段话：人类的决策过程主要是由激素推动的。知识、经验和理智在这个过程中所起的作用并不大，我们往往是在做出决定之后，再用智慧去寻找证据以证明自己的决定是正确的。我们在决策中，常伴有心跳加快、手心出汗、额头发冷和主观忽略部分事实等现象，这些都说明了包括肾上腺素在内的多种激素参与了决策的过程。如果决策者本人不承担决策失误的风险和损失，他就不能身临其境地在压力下产生这些激素，也就不能做出正确的决定。
“利益攸关”不但是我们获得真知、正确决策的前提，还是我们获得反馈、从错误中学习的前提。
知识源于实践，这是人们常常忘记的道理。随着现代社会知识体系的膨胀，有能力把问题解释得头头是道的人越来越多，但凭亲身实践去真正理解的人却越来越少。这其实是知识专业化带来的悖论。比如，各种“砖家”对经济形势分析得看似入木三分，但并没有真正参与实践，得出的理论往往对我们的并没有真正的指导意义。但我们很多时候没有足够的知识去自己作决策，很多时候是听从他们意见去操作。
只有真正实盘操作的人，才会对风险小心翼翼，他们的意见才是中肯的。只有利益攸关时，才能作出比较正确选择。
二、用直觉去处理信息
行为经济学有一个理论，叫有限注意力偏差，说我们不可能一直关注一件事情，因为我们的注意力是非常费能量的、非常稀缺的资源。这是进化过程中形成的，因为祖先的生活条件非常艰苦，能量也比较有限，如果注意力特别集中，能量不足以支撑他们活下去。所以人类在比较安全的情况下，注意力没有这么集中，只有在比较危险的情况下，注意力才会稍微集中一点。
这就决定了我们判断一个事件发生的概率，是基于这个事件在脑子里被想起的程度来决定。比如最近发生的事件、媒体的报道、突出事件等容易处理的信息。
这就引发了一系列的错误：有限的注意力使我们只关注容易处理的信息，容易处理的信息导致我们用直觉作分析，用直觉作分析会导致我们经常犯错。
三、喜欢追涨杀跌
投资中，我们经常会低估运气的重要性，从而高估了自己的能力，在决策中盲目自信。这会导致我们看到一个股票涨了，或者整个股市涨了，就会追涨，涨得越高就越买得多；相反，股票跌了，跌得越多卖得就越多。
在模拟炒股中，无论亏损多少，都不影响我们的真实资金，操作不会太频繁，不容易追涨杀跌。但在实盘操作中则不同，涨的时候希望赚得更多，从而不断投入资金，往往买到顶部；而跌的时候，担心自己资金的损失，损失厌恶导致我们经常卖到地板价。
投资是一项考验人性的事情，要经得起考验，就要对其风险真正重视，学会足够的理论知识以抽调抵御风险的能力，用理性而非直觉去做决策。
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