《一个投资家的20年》2010年4月20日 文：杨天南
······ 专栏模拟实盘的投资组合上述同期表现为+77%。再次幸运的胜出了所有指数，保持了一直以来的优良传统，并取得了专业和世俗的双重胜利。
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鉴于过去百年的市场经验，这样的记录未见得将来能重现。跑赢大盘是所有投资管理者的愿望，这也是主动型投资存在的原因之一，但80%的投资人年复一年跑输大盘。当有人为上一轮从1000点到6000点大牛市中，将100万变成200万而兴奋时，从专业的角度看着却是最差的表现。反之，在指数下跌50%的情况下，如果投资下跌30%，即使胜了大盘20个百分点，投资人也未必买账。所以，投资管理者最终只有一种方式能真正取得成功——取得专业的和世俗的双重胜利。但这确实不易。
上述记录较之实际工作而言，比最糟糕的账户表现还差些，或是因为杂志的固定出版时间局限，以及为公平起见，事先约定的以20日的股价、汇价中间价交易结算方式，使之成为一种戴着镣铐的舞蹈，这种约束可能致使自我之后，再无天南。
36个月来，跌宕起伏的历史画卷，在未来的30年乃至300年依然会重现，仅是面目不同而已，没有暴雪会有地震，没有海啸会有火山，没有水灾会有大旱，没有禽流感会有猪流感，没有庄家会有政策，没有金融海啸也会有别的导致恐惧和贪婪的事件，总之这就是我们的日子，这些困难可能导致人们或因理想遥远不可及而放弃追求。以有限对无涯的我们可做的就是认知规律，尽可能抓住属于自己的机会。
必须承认我们是有可能失败，如果这一天到来，原因可能归结为对于卓越的追求，战胜大盘的表现是以冒险为代价的，既然有超越平均的可能，也就有可能反过来。
（待续）
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