普通指数都是市值加权型的，成分股中，哪个公司市值越大，所占权重就大，就越能影响指数的涨跌。
这就带来一个问题，市值大的公司通常股价经过大幅上涨，市值小的公司则通常股价经过一定程度的下跌，那么按市值加权方式进行成分股配置就带来一个问题，市值越大的公司占比越大，指数的被动投资策略会买入越多大市值公司的股票，小市值公司则倾向于卖出或少配，本质上说，这不正是追涨杀跌吗？而且股票跌多了就涨，涨多了就跌，这就使得普通指数完美错过高抛低吸的超额收益。
感恩这个伟大的时代，指数公司开发出了策略型指数，完美的解决了上述问题。
策略型指数有几个大类。
红利类、低波动类、价值类。
在这三个大类的基础上我们可以进行无数个策略组合，比如最新推出的红利低波动。
红利策略也叫狗股理论，狗股理论是美国基金经理迈克尔·奥希金斯于1991年提出的一种投资策略。具体的做法是，投资者每年年底从道琼斯工业平均指数成分股中找出10支股息率最高的股票，新年买入，一年后再找出10只股息率最高的成分股，卖出手中不在名单中的股票，买入新上榜单的股票，每年年初年底都重复这一投资动作，便可获取超过大盘的回报。据有关统计，1975至1999年运用"狗股理论"，投资的平均复利回报达18%，远高于市场3%的平均水平。
这很容易理解，股息率高只有两种情况，要么股价大幅下跌，股息率被动提升，要么公司盈利大幅增长，给投资者派发丰厚的分红回报。红利策略又是股息率加权，股息率越高，权重越大，没年两次的调仓，将自动卖出股息率低的成分股，买入股息率高的成分股，相当于自动做了高抛低吸。
低波动策略则是用波动率表征了资产价格的波动情况，代表了资产过去一段时间价格的不确定程度，波动率越高表明资产价格波动越剧烈，波动率越低代表资产价格变动越平缓，股票的活跃程度较低。
活跃程度越低，成分股往往不受人关注，一旦活跃程度变高，成分股倾向被炒作，往往有一波升势，每年两次的调仓同样完成了高抛低吸的使命。
价值策略则是挑选又好又便宜的公司，像Joel Greenblatt提出的神奇公式即为此方面的典型代表，不断持有低估值、高盈利增速的公司，卖出这两个条件不再具备优势的成分股，长期下来，自然获得超额收益。
这些策略型指数目前都开发有对应的指数基金。
比如，中证100档，对应50AH优选指数。
沪深300档，对应中证红利指数。
中证500档，对应500低波动指数。
我们只需买入对应的指数基金，即可实现大师们通过多年投资才领悟的经验，而且投资大师们夙兴夜寐，挖空心思挑选的成分股，基金公司自动就帮我们完成了，配合着低估区域定投策略，安心持有，这将极大的放大我们的投资收益。
再次感谢这个时代，让人人都能成为投资大师。
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