一、投资策略
指数基金的基本买卖策略是简单的,就这么几条。
1、选好标的,新手可以从宽指数基金入手。好标的的标准是费用较低、规模较大、历史悠久、误差较小。
2、降低持有的平均成本,有很多中办法可以实现,基本的想法就是在价格低的时候,尽量多买入。比较容易掌握是价值平均的购买方法。
3、止盈点,可以考虑年均收益率在10%~15%卖出。
最基本的操作策略是定时定额投入,一直投入几十年,不止盈,就像在银行定存整取一样,年均收益率可以有10%,几乎不用操心。不过一般人并不敢这么做,疑问有:(1)出售指数基金的公司或者买的那个基金会一直存活下去吗?(2)长期看有能够有这种收益率吗?(3)且不说能否忍受过程中的大波动,持续几十年地做一件事,能做到吗?
疑问1基本是可以打消的,规模在1亿元以上的基金,清盘的风险很小。疑问2可以这样看,第一,中国的经济会继续长期繁荣下去,第二,中国的投资市场很不成熟,将来肯定会成熟起来,指数基金会在基金投资领域占到更大的投资比例,从过去十几年中国的指数的表现或者美国这样的成熟市场的经验看,达到这个收益率没有问题。疑问3,取决于自己,第一,把这笔钱当做一笔可有可无的、完全可以承受的损失,第二,对投资没有更大的野心,更多地把精力放在本职工作,只想较为省心地获取国家经济发展的平均收益。
在基本策略之上,就是各种优化策略。优化的关键就是:(1)找到一个好标的,(2)降低平均持有成本,(3)尽可能在较高点止盈。估值法是一个常用办法。不定时不定额地买入,在较高点卖出;继续寻找新的标的,开始新的一轮投资,可能就是一本策略上优化出的最好结果。对于止盈,可否这么理解,不管什么办法,最终的要求就是卖出点的价格或者卖出点的年均收益率较高,比如在年均收益率>10%之后,假定最高点的年均收益率为30%,收益率从10%涨到30%用时3个月,收益率从30%回落到10%用时2月,这期间每天关注收益率,那么就可以买在一个很高的点上。这个止盈策略在10%~30%一直上涨、30%~10%一直下降的情况下,是有效的,如果过程中有波动,当如何应对?在这个想法的基础上,分批卖出可能是一个办法。比如说,在收益率从10%变成15%时,卖出20%,在收益率15%时出现波动,假定收益率跌到8%,则全部卖出,如果收益率15%变成10%,则卖出30%,在收益率10%这个点后,收益率开始上涨,则回到之前的策略。
三个定投策略,哪个更优?(1)一直定时定额持续几十年,(2)定时不定额,在估值较低的时候,加大投入,在较高点出来,重新开始投资,(3)只在熊市入场,在牛市出场,不定时不定额。投资策略很多,关键是设计、寻找到适合自己的那一个。
二、简单的计算问题
问题1,假如我们每个月1号买入10000元,定投7个月之后,持有76518元市值的指数基金,那定投的年复合收益率是多少呢?
解法1:根据由年值算终值的公式,计算出月收益率;由月收益率算出年收益率。每期的期末投入,最后一期的期末的累计值F=A[(1+i)^n-1]/i,每期的期初投入,最后一期的期末的累计值F=A[(1+i)^n-1]/i*(1+i)。
解法2:买入为投入,投入为负,终值为产出,产出为正。计算财务内部收益率,即月收益率;由月收益率算出年收益率。
三、股票
股票是一定要进入的领域,或早或晚,都必须要进入。股市有一赚二平七亏的说法,风险很高,无需赘言。但是,是否就没有好办法呢?
投资之路无非几条。
1、人上人,具有超强的学习能力,掌握一套过人本领。
2、中人,不善自己找路子或者不愿费时间找路子,跟着人上人的路子走。
3、其他人,瞎折腾。
良大师[1]给出了一个适合普通人的策略。
1、正视个人赢不了机构和庄家的事实,交易次数越多,失败概率越大,减少出手次数是明智之举。
2、等待股市熊市的机会,找到一个好标的,在低价时多买入,在较高点卖出。因为F=P(1+i)或者F=∑[P(1+i)],F为卖出时的金额,P为投入的金额,i为收益率,显然,在机会出现的时候,尽可能多地投入,在较高点出来,就可以获得不错的收获。长远地看,努力工作,不赚快钱,等待熊市出现,几十年的时间中,总会有若干次机会,把握住,已经很不错。
四、其他
学习指数基金有几个好处。
1、验证自己能否纯粹地依赖学习的知识获得财富。
2、验证自己能在这件最纯粹的事情上能够坚持学习和实践多久,能够走多远。
3、打开一个新的通道,不管是学习新的知识,或者是打开一条新的生财之道。
愿我们工作之余,开辟出第二条可靠的创造财富的道路。
参考资料
1、良大师的文章《一个股市老韭菜的告白》https://mp.weixin.qq.com/s/ow-ovc6iitq-1m2dGVQovA
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