PE=市值/归母净利润,是用最近12个月的已经发生实现的归净利润计算出来的估值,相对更接近公司最近的运营情况的估值。
DCF模型得到的企业估值,假设情况比较多1.设定了未来增速是匀速增长的,2.还有折现率也是事先定好的,并且折现率一定是大于增长率的,值得注意的是折现率包括了=时间价值+通胀价值+信用价值,因此折现率和利率是密切相关的。利率高的时候,估值就越低。3. g=永续增长率则相反,他通常代表通胀,如果公司业务趋于稳定的时候,那么现金流就会跟着通胀走,通胀越高,估值就越高,反之亦然。
从上面的解释中就可以看出,两种估值方法的出发点不太一样,PE是根据过去12个月已经发生的情况所计算得出的估值,而DFC是对于未来的预测的现金流之后折算到目前为止的一个估值。那么如果说对于未来的预测越是准确,越是符合现实的话,两个估值会比较相近。
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